Piper Sandler prognostiziert NVIDIA einen jährlichen Verlust von ca. 10 Milliarden US-Dollar aufgrund der Verlangsamung der Investitionen in KI und der Abkopplung von China

Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Der Autor hält keine Positionen in den besprochenen Aktien.

Aufkommender Optimismus inmitten der Stimmung an der Wall Street

Nach einer langen Phase der düsteren Marktstimmung scheint an der Wall Street Optimismus aufzukommen. Dieser Wandel wird maßgeblich durch eine robuste Berichtssaison und eine robuste US-Wirtschaft begünstigt. Ein Analyst von Piper Sandler äußert jedoch eine warnende Einschätzung und weist auf mögliche künftige Herausforderungen hin, insbesondere im Hinblick auf NVIDIA.

NVIDIAs Umsatzschwachstellen aufgedeckt

Laut Piper Sandler-Analyst Harsh Kumar deutet eine Sensitivitätsanalyse darauf hin, dass NVIDIA mit einem deutlichen Rückgang seiner Rechenzentrumsumsätze konfrontiert sein könnte. Prognosen gehen von einem potenziellen jährlichen Verlust von 9, 8 Milliarden US-Dollar aus – das entspricht 6, 45 % des Jahresumsatzes dieses Segments. Dieses Worst-Case-Szenario hängt von einer drastischen Verlangsamung der Investitionsausgaben (Capex) und einer fortschreitenden Abkopplung von China ab.

Auswirkungen auf den Gewinn je Aktie

Der geschätzte Umsatzrückgang könnte sich um etwa 0, 40 US-Dollar auf den Gewinn pro Aktie (EPS) von NVIDIA auswirken. Nach dieser Analyse setzt Kumar ein Kursziel für die NVIDIA-Aktie von 76, 25 US-Dollar fest, basierend auf dem 25-fachen Gewinnmultiplikator. In einem optimistischen Szenario könnte das Kursziel hingegen auf 126, 75 US-Dollar steigen. Aktuell notiert die NVIDIA-Aktie knapp unter 114 US-Dollar.

Aktuelle Entwicklungen mit Auswirkungen auf NVIDIA

NVIDIA prognostizierte kürzlich für das erste Quartal 2026, das am 27. April endete, potenzielle Kosten von fast 5, 5 Milliarden US-Dollar. Dieser Betrag ergibt sich aus Lagerbeständen, Abnahmeverpflichtungen und entsprechenden Rückstellungen im Zusammenhang mit der China-spezifischen H20-GPU. Die Trump-Regierung teilte am 9. April mit, dass diese GPU künftig einer unbefristeten Exportlizenzpflicht unterliegt. Auch für andere integrierte Schaltkreise (ICs) mit vergleichbarer Speicher- und Verbindungsbandbreite gelten ähnliche Beschränkungen.

Marktforschungseinblicke zu Zollauswirkungen

Die vorsichtige Analyse von Piper Sandler deckt sich mit einer aktuellen Studie von TechInsights. Dieser Bericht befasst sich eingehend mit den aktuellen Handelsspannungen zwischen den USA und China, die beunruhigende Auswirkungen auf die Halbleiterindustrie haben, insbesondere wenn es nicht zu einer deutlichen Deeskalation des Konflikts kommt.

Prognostiziertes Marktwachstum und -rückgang

TechInsights schätzt, dass der Halbleitermarkt bei einem globalen US-Zollsatz von 10 % von 777 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr bis 2026 auf 844 Milliarden US-Dollar wachsen könnte – eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 8, 6 %.Bleiben die höheren Zölle jedoch bestehen und übersteigen 100 % von beiden Ländern, könnte der Halbleitermarkt um 10 % schrumpfen und 2025 auf 696 Milliarden US-Dollar und 2026 weiter auf 557 Milliarden US-Dollar sinken. Dies entspricht einem enormen Rückgang von rund 34 % gegenüber dem vorgeschlagenen Richtwert von 844 Milliarden US-Dollar im Basiszollszenario.

Aktuelle Marktentwicklung von NVIDIA

Bis heute stagnieren die NVIDIA-Aktien weitgehend, was auf minimale Bewegungen innerhalb der Handelssitzung hindeutet. Seit Jahresbeginn verzeichnete die Aktie einen Rückgang von fast 17 %.Investoren und Analysten sollten diese Entwicklungen, die die Halbleiterlandschaft künftig prägen könnten, genau beobachten.

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