Intels Foundry-Ziel, die Gewinnschwelle 2027 zu erreichen, wird dank 18A, 14A und unerwartetem Wachstum im Bereich Advanced Packaging realistischer.

Auf der jüngsten Konferenz von Morgan Stanley äußerte sich Intels Finanzvorstand David Zinsner optimistisch hinsichtlich der Foundry-Sparte des Unternehmens. Seine Einschätzungen deuten darauf hin, dass Intel in diesem Sektor kurz vor dem Erreichen der Gewinnschwelle steht, was ein neu gewonnenes Selbstvertrauen unterstreicht, das die Marktpräsenz des Unternehmens grundlegend verändern könnte.

Intels 18A-P & 14A: Vielversprechende Lösungen für externe Kunden und Umsatzperspektiven

Unter der Führung von CEO Lip-Bu Tan erschließt Intel den Foundry-Markt in einer entscheidenden Phase, maßgeblich getrieben durch die steigende Nachfrage nach KI-Technologien. Ein wichtiger Meilenstein war die erfolgreiche Markteinführung der Panther-Lake-Architektur. Zinsner merkte an, dass der 18A-Prozess die Erwartungen erfüllt habe und sich die Ausbeute im Laufe der Produktion kontinuierlich verbessert habe. Er erwähnte zudem die erwarteten Kundenaufträge für die 18A-Serie, insbesondere für die Variante 18A-P, die Berichten zufolge das Interesse von Branchengrößen wie Apple und NVIDIA weckt.

Panther Lake als Komponente wurde offensichtlich sehr gut angenommen, insbesondere hinsichtlich der Akkulaufzeit. Die Nachfrage nach Panther Lake übersteigt unser Angebot.

Das würde also auch hinsichtlich der Gewinnspanne sehr hilfreich sein. Natürlich befinden wir uns beim Aufbau der Produktionsanlage der Klasse 18A noch in der Anfangsphase. Aber im Laufe dieses Jahres und insbesondere im nächsten Jahr werden sich die Gewinnspannen stetig verbessern, was uns ebenfalls helfen wird.

Intels Panther Lake Chip-Shot | Bildnachweis: Intel

Während man bisher davon ausging, dass Intel sich für externe Kunden auf den 14A-Prozess konzentrieren würde, hob Zinsner das wachsende Interesse am 18A-P-Prozess hervor. Diese Entwicklung deutet darauf hin, dass externe Aufträge schneller als erwartet realisiert werden könnten. Der 18A-P-Prozess ermöglicht es Kunden, ihre Produkte hinsichtlich Energieeffizienz individuell anzupassen und ist daher eine attraktive Option für große Unternehmen wie Apple, die ihn in ihre System-on-Chips (SoCs) der M-Serie integrieren könnten.

Ich glaube, er beginnt nun zu erkennen, dass dies tatsächlich auch für externe Kunden ein guter Knotenpunkt ist. Und wir verzeichnen bereits einige Anfragen bezüglich 18A-P als Foundry-Knotenpunkt. Es ist großartig, diese Entwicklung zu sehen.

Ein weiterer wichtiger Punkt in Zinsners Präsentation betraf den Produktionszeitplan für das 14A-Verfahren. Jüngste Berichte deuteten auf mögliche Verzögerungen hin, wobei einige Prognosen einen Produktionsstart erst 2028 voraussagten. Zinsner stellte jedoch klar, dass Intel weiterhin planmäßig vorgeht und die Risikoproduktion des 14A-Verfahrens bis 2027 und die Serienproduktion bis 2029 anstrebt. Das Unternehmen investiert umsichtig in das 14A-Verfahren und prüft Kundenanfragen und die interne Nachfrage, bevor größere Investitionen getätigt werden.

Die Resonanz war gut. Daher sind wir vorsichtig optimistisch, dass dies ein Erfolg wird. Wir haben nun auch intern eine Nachfrage nach 14A.

Der Zeitplan war im Prinzip immer risikobehaftete Produktion 28, Volumen 29. Ich weiß, es gab da vielleicht etwas Verwirrung bezüglich der Telefonkonferenz, aber daran hat sich nichts geändert. Das hängt jetzt eher von den Kundenwünschen ab. Für unseren internen Bedarf können wir die risikobehaftete Produktion bereits 27 starten, was wir wahrscheinlich auch tun werden. Wenn ein Kunde das also im gleichen Zeitraum möchte, können wir das realisieren. Und die risikobehaftete Produktion kann durchaus nützliche Ergebnisse liefern.

Intels 18A-Wafer | Bildnachweis: Intel

Intel sondiert zudem vielversprechende Möglichkeiten im Bereich Advanced Packaging. Zinsner sprach von erwarteten Kundenzusagen, die bereits in der zweiten Hälfte des laufenden Geschäftsjahres Umsätze in Milliardenhöhe generieren könnten. Produkte wie Intels EMIB und EMIB-T stoßen derzeit bei mehreren namhaften Fabless-Herstellern auf Interesse. Gespräche mit Apple, NVIDIA, Qualcomm und anderen Unternehmen laufen bereits. Es wird spekuliert, dass NVIDIA EMIB für seine kommenden Feynman-Chips nutzen könnte; mögliche Ankündigungen werden auf der GTC 2026 erwartet.

Als ich ursprünglich über das Verpackungsgeschäft nachdachte und mit Investoren sprach, legte ich Wert darauf, dass alle Beteiligten die Erfolge im dreistelligen Millionenbereich den kleineren Erfolgen im Milliardenbereich gegenüberstellten. So sollte man es betrachten. Inzwischen habe ich meine Herangehensweise jedoch revidiert, da wir kurz vor dem Abschluss einiger Verträge stehen, die ein jährliches Umsatzvolumen in Milliardenhöhe im Verpackungsbereich generieren.

Angesichts vielversprechender Entwicklungen bei ihren Wafer- und Packaging-Strategien ist Intel nun optimistisch, bis 2027 die Gewinnschwelle beim operativen Umsatz zu erreichen, vorausgesetzt, das Kundeninteresse wird in tatsächliche Aufträge umgewandelt. Obwohl die Bruttomargen der Intel Foundry in den letzten Quartalen unter Druck standen, dürften Verbesserungen bei den Ausbeuteraten und die steigende Nachfrage nach ausgereiften Fertigungstechnologien die Grundlage für eine Erholung der Foundry-Aktivitäten von Intel schaffen.

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