Hedgefonds-Manager prognostiziert, dass SMIC TSMC überholen und 97 % der Branchenkollegen übertreffen wird

Dieser Inhalt dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Der Autor hält keine Positionen in den genannten Aktien.

Das anspruchsvolle Umfeld für KMIC

Chinas führender Halbleiterhersteller, Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), steht vor gewaltigen Herausforderungen, wenn es darum geht, mit dem Branchenriesen TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) zu konkurrieren. Dennoch gibt Hedgefonds-Gigant Wong Kok Hoi eine optimistische Prognose für SMIC ab und meint, dass das Unternehmen die Lücke zu TSMCs beträchtlicher Marktkapitalisierung irgendwann schließen könnte.

Ein Hedgefonds-Manager, der in den letzten drei Jahren etwa 97 % seiner Mitbewerber übertroffen hat, hat eine sehr mutige Prognose für das chinesische Halbleiterunternehmen SMIC. Denken Sie an TSMC.

Die Aktie ist eine ihrer Top-Bestände. Hier ist der Aufruf. pic.twitter.com/LKg9igbYEh

– David Ingles (@DavidInglesTV) , 7. Januar 2025

Faktoren, die Wongs positive Einstellung zu SMIC unterstützen

In einer ausführlichen Diskussion mit Bloomberg TV formulierte Wong, Gründer und Co-Chief Investment Officer von APS Asset Management, überzeugende Gründe, die den Weg für SMICs Wachstum ebnen könnten. Er erkannte den starken Kontrast bei den Marktbewertungen an – TSMC mit rund 1 Billion Dollar gegenüber rund 50 Milliarden Dollar bei SMIC – betonte jedoch, dass SMIC das Potenzial habe, einen gleichwertigen Status zu erreichen.

Hauptstärken von SMIC

Erhebliche Investitionsmöglichkeiten: Wong stellt fest, dass die Chipherstellung stark von Investitionsausgaben (CapEx) abhängig ist, die sich oft auf über 10 Milliarden Dollar pro Gießerei belaufen. Er glaubt, dass SMIC nicht nur Zugang zu diesem Kapital hat, sondern auch durch die Unterstützung der chinesischen Regierung gestützt wird.
Fülle an Ingenieurtalenten: Wong hebt Chinas Bildungsstärke hervor und erwähnt die jährliche Ausbildung von 5 Millionen Ingenieurabsolventen, was darauf schließen lässt, dass es einen robusten Talentpool zur Unterstützung der Ambitionen von SMIC gibt.
Umfangreicher Binnenmarkt: Wong weist darauf hin, dass SMIC vom beträchtlichen Binnenmarkt Chinas profitiert, wodurch für die Skalierung der Geschäftstätigkeit die Notwendigkeit einer Durchdringung westlicher Märkte verringert wird.
Streben nach technologischer Unabhängigkeit: Wong erkennt zwar die derzeitigen Einschränkungen aufgrund des fehlenden Zugriffs auf die EUV-Lithographiemaschinen von ASML an, bringt jedoch zum Ausdruck, dass die Entwicklung einer einheimischen Lösung durch ein chinesisches Unternehmen die Wettbewerbslandschaft drastisch verändern könnte.

Langfristige Aussichten und aktuelle Hürden

Wong räumt ein, dass seine Prognose, dass SMIC diesen Meilenstein erreichen wird, nicht sofort eintrifft, sondern auf einem längerfristigen Horizont beruht. Es gibt jedoch zahlreiche Herausforderungen, insbesondere da jüngste Berichte darauf hinweisen, dass SMIC aufgrund strenger US-Exportkontrollen möglicherweise bis mindestens 2026 nicht über den veralteten 7-nm-Produktionsknoten hinauskommen wird.

Technologische Innovationen und Wettbewerb

Im Gegensatz dazu arbeitet TSMC weiterhin an Innovationen, wie eine kürzliche Zusammenarbeit mit NVIDIA zeigt, die zur Entwicklung eines experimentellen Chip-Prototyps auf Photonikbasis führte. Diese neue Technologie nutzt Siliziumphotonik, die Licht im Infrarotspektrum zur Datenübertragung verwendet und so eine deutlich höhere Bandbreite bei deutlich geringerem Stromverbrauch im Vergleich zu herkömmlichen Halbleiterarchitekturen bietet. Dieser Fortschritt zeigt ein vielversprechendes Potenzial zur Überwindung der durch das Mooresche Gesetz auferlegten Beschränkungen.

Chinas Gegenvorstoß in der Siliziumphotonik

China steht nicht still. Das Land hat begonnen, Siliziumphotonik als Mittel zur technologischen Unabhängigkeit zu erforschen. Das JFS-Labor hat kürzlich Durchbrüche gemeldet, darunter die erfolgreiche Integration einer Laserquelle in einen Siliziumchip, was einen Fortschritt in Chinas optoelektronischer Branche darstellt.

Während sich diese Entwicklungen vollziehen, werden die Finanzwelt und die Branchenvertreter aufmerksam beobachten, ob sich Wongs optimistische These zu SMIC vor dem Hintergrund einer sich ständig weiterentwickelnden Landschaft der Halbleitertechnologie bewahrheitet.

Quelle & Bilder