Baird hebt Lieferkettengerüchte über technische Unterstützung von TSMC für Intels 3-nm-/2-nm-Fertigung hervor, Citi stellt fest, dass Intels Marktanteil bei Mikroprozessoren den niedrigsten Stand seit 2002 erreicht

Die folgenden Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Der Autor hält keine Positionen in den hier erwähnten Wertpapieren.

Führungswechsel bei Intel: Ein entscheidender Moment

Nach dem unerwarteten Abgang von Pat Gelsinger Ende 2024 durchlebt Intel derzeit eine Phase der Unsicherheit unter der untypischen Leitung von zwei Interims-Co-CEOs. Das Unternehmen befindet sich an einem entscheidenden Wendepunkt: Soll es Gelsingers aggressiven Fokus auf die Chipherstellung beibehalten oder Strategien zur Wiederherstellung des Aktionärswerts verfolgen, möglicherweise durch die Veräußerung seiner Produktionsanlagen? Jüngste Erkenntnisse von Baird haben auf die sich entwickelnde Dynamik rund um diese entscheidende Entscheidung hingewiesen.

Erkenntnisse von Baird: Ein Wandel hin zur Zusammenarbeit

Baird-Analyst Tristan Gerra berichtete in einer aktuellen Investmentnotiz über „Diskussionen aus der asiatischen Lieferkette“.Diese Gespräche deuten auf eine mögliche Verlagerung von Intel hin zu einer engeren Zusammenarbeit mit TSMC hin, um die leistungsschwachen Fertigungseinheiten wiederzubeleben. Gerra erklärte:

„Es gibt Diskussionen innerhalb der asiatischen Lieferkette, dass sich die US-Regierung möglicherweise in Folgendes einmischen wird: TSMC könnte Ingenieure zu Intels 3-nm-/2-nm-Fabrik schicken und das Know-how des Unternehmens einsetzen, um sicherzustellen, dass die Fabrik und nachfolgende Fertigungsprojekte von Intel rentabel werden.“

Potenzielle Joint Ventures und Finanzierungsmöglichkeiten

Gerra erläuterte die möglichen Ergebnisse dieser Zusammenarbeit weiter:

„Die Fabrik könnte in ein neues Unternehmen ausgegliedert werden, das TSMC und Intel gemeinsam gehört und von TSMC geleitet wird.“

Obwohl er einräumte, dass es keine formelle Bestätigung gibt und dass die Fertigstellung eines solchen Projekts einige Zeit in Anspruch nehmen könnte, äußerte sich Gerra optimistisch über diesen Ansatz. Er würde gut zu den aktuellen Marktbedingungen passen, insbesondere da das neu gegründete Unternehmen auf Mittel aus dem CHIPS Act zurückgreifen könnte.

Neuausrichtung des Geschäftsschwerpunkts

Wenn diese kollaborative Strategie Früchte trägt, könnte Intel seinen Schwerpunkt auf Chipdesign und Plattformlösungen verlagern, sodass TSMC die Komplexität der Chipherstellung bewältigen kann. Diese Änderung könnte für Intel erhebliche Kosteneinsparungen bedeuten.

Marktanteilsanalyse: Eine kritische Perspektive

Eine Analyse von Citi, die Daten von Mercury Research verwendet, zeichnet ein besorgniserregendes Bild von Intels schwindendem Marktanteil. Berichten zufolge verzeichnete Intel im vierten Quartal 2024 einen Rückgang der Mikroprozessorlieferungen um 1, 04 %, wodurch sein Marktanteil auf 67, 4 % sank. Dies ist der niedrigste Anteil, den ihre Modelle seit 2002 aufweisen, und verdeutlicht den erheblichen Wettbewerbsdruck, dem das Unternehmen ausgesetzt ist.

AMD hingegen profitierte von Intels Schwierigkeiten und konnte seinen Marktanteil bei Mikroprozessoren um 0, 53 % auf 22, 1 % steigern. Für Intel gibt es jedoch auch einen Lichtblick: Der Marktanteil bei Desktop-Computern konnte steigen:

„Der Desktop-MPU-Anteil von Intel stieg im Vergleich zum Vorquartal um 166 Basispunkte von 66, 4 % im 3. Quartal 2024 auf 68, 1 % im 4. Quartal 2024.“

Interesse des Kongresses: Ein potenzieller Indikator?

Insbesondere erwies sich Intel im Jahr 2024 als die fünftmeistgekaufte Aktie unter Kongressmitgliedern. Die aufgezeichneten Transaktionen umfassten drei Kongressmitglieder, die im Laufe des Jahres acht Käufe tätigten. Dieser Trend könnte interessante Erkenntnisse für Anleger liefern, die die Beobachtung der Handelsmuster von Regierungsbeamten als Mittel zur Erkennung potenzieller Marktchancen betrachten.

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