Zealand 的 Amylin 是敢於挑戰 GLP-1 減肥藥物重量級力量的失敗者

這不是投資建議。作者沒有持有上述任何股票的部位。

根據流行的觀點，減肥藥市場足夠大，足以讓許多競爭對手蓬勃發展。我們不僅談論諾和諾德 (Novo Nordisk) 和禮來公司 (Eli Lilly and Company) 等重量級公司的 GLP-1 激動劑，還談論較新的混合物，包括 Zealand 倡導的基於 Amylin 的治療藥物。然而，正是在這一領域佔據主導地位的歌利亞所表現出的不同尋常的敏捷性，繼續限制了新貴的崛起。

正如我們的老讀者所知，我們對利用 GLP-1 激動劑的減肥療法總體持正面看法。胰高血糖素樣勝肽-1 (GLP-1) 激素透過刺激胰臟中胰島素的釋放、阻止餐後胰高血糖素無益的釋放以防止過量的葡萄糖進入血液、減緩胃排空以減少整體攝取量來抑制飢餓感食物。

諾和諾德在以 Ozempic 和 Wegovy 標籤銷售的藥物中使用 Semaglutide 作為其專有的 GLP-1 激動劑。根據一項關鍵 3 期試驗的結果，索馬魯肽可將「主要不良心血管事件 (MACE)」的風險降低「具有統計意義的20%」。

諾和諾德唯一的另一個主要競爭對手禮來公司提供替西帕肽作為其專有藥物來對抗糖尿病和肥胖症。該藥物不僅利用 GLP-1 激動劑，還利用葡萄糖依賴性促胰島素多肽 (GIP)，據說可以提供卓越的效果。禮來公司以Mounjaro 和 Zepbound 標籤銷售 Tirzepatide ，前者針對糖尿病，後者則被宣傳為治療肥胖症。

雖然這些 GLP-1 治療肥胖症相當有效，但仍有很大的進步空間。例如，根據一項雙盲研究的結果，透過 Zepbound 等 GLP-1 藥物減掉的體重有一半以上在戒菸後又恢復了。此外，FDA 一直在調查諾和諾德 (Novo Nordisk) 和禮來公司 (LLY) 等公司的 GLP-1 藥物直接導致自殺想法或行為的報告。

紐西蘭所提倡的 Amylin 就是其中之一。與 GLP-1 激動劑不同，Amylin 僅透過增加飽足感來減少食物的整體攝取量，從而減輕體重。根據其早期試驗，Amylin 可以誘導一定程度的體重減輕，其效果與 GLP-1 產品產生的效果相當，但嘔吐、噁心和便秘等副作用顯著減少。

儘管如此，面對新的挑戰，減肥巨人並沒有坐視不理。例如，諾和諾德的 CagriSema 藥物目前正在進行第 3 期試驗。該藥物結合了 Wegovy 和 Cagrilintide（一種長效胰淀素類似物）。根據2 期試驗的結果，每週服用一次 CagriSema 在 32 週的不間斷給藥中平均體重減輕了約 15.6%。相較之下，單獨使用卡格里林肽的治療方案平均體重減輕了 8.1% 左右，而 Wegovy 的單獨治療方案僅導致體重減輕 5.1%，效果更差。

預計到2030 年，減肥市場的年銷售額將達到1000 億美元左右。雖然諾和諾德和禮來公司目前在面對新競爭時的敏捷性使之保持在這個利潤豐厚的市場的頂端，但是否能實現這一目標仍有待觀察。像西蘭這樣的新貴可以透過 Amylin 等創新激動劑發起有效的挑戰。