這不是投資建議。作者沒有持有上述任何股票的部位。
自從週五盤後交易時段首次傳出該股將於 3 月 18 日納入基準標準普爾 500 指數的消息以來，超微計算機 (SMCI) 的股價已增加超過 65 億美元的市值。與特斯拉在標準普爾 500 指數之前的強勁漲勢相比，Fintwit 圈子迅速普及，每個人及其眾所周知的寵物狗似乎都加入了只做多的行列。然而，超微電腦股票現在面臨一系列可能危及股票表現的風險因素。
這難以置信：
昨天收盤後，宣布超微電腦公司（$SMCI）將加入標準普爾 500 指數。
結果，該股上漲 12.5%，市值增加 65 億美元。
現在它又回到了 1,000 美元/股以上，距離達到新的全部只有 5%… pic.twitter.com/DLnRUjC2yR
— 科比西信 (@KobeissiLetter) 2024 年 3 月 2 日
路透社上週爆料稱，超微電腦將於3月18日全部納入標準普爾500指數。此後，該股上漲了 15%，回到了具有重要心理意義的 1,000 美元股價之上。
那麼，為什麼這對 SMCI 來說是一個重大發展呢？標準普爾 500 指數是全球最受歡迎的股票指數之一，機構投資者、退休基金、對沖基金和演算法交易單位都在透過大量 ETF 和期貨合約爭奪基準指數的曝險。根據普遍的傳統觀點，超微電腦被納入標準普爾 500 指數將釋放對其股票的大量機構需求。
當然，即使在這一發展之前，SMCI 的股價也因 NVIDIA 效應而處於眾所周知的高點。正如我們在上一篇文章中提到的，超微計算機的最大客戶是 NVIDIA，其第二大客戶是 NVIDIA 支援的實體。該公司生產高效能伺服器，鑑於為各種產品和服務培訓和部署人工智慧解決方案的淘金熱持續不斷，這些伺服器目前需求量很大。
然而，SMCI 面臨一系列新出現的風險因素，這些因素可能會危及其持續強勁反彈的前景。
歷史先例
只是為了一些觀點。這是TSLA到標準普爾的旅程。那是分割前的 1K 步。
您認為$SMCI到 3 月 18 日最終會走向何方？ pic.twitter.com/wsVFrO23Jp
– AM 警報 (@ani1225) 2024 年 3 月 2 日
從2020年11月17日特斯拉被納入標準普爾500指數到2020年12月18日該股實際被納入基準指數期間，這家電動車巨頭的股價上漲了約60%。超微電腦多頭預計該股將複製特斯拉的強勁漲幅。
然而，根據 Research Affiliates 的統計，被納入標準普爾 500 指數的股票繼續表現出明顯的表現不佳。例如，AIV（特斯拉在 2020 年在基準指數中取代的股票）在未來 6 個月內的表現超越了這家電動車巨頭的股市漲幅 78%。據Research Affiliates 稱，雖然標普500 指數刪除股票的表現在宣布日期和實際重新平衡日期之間平均落後於增加股票6.2%，但在重新平衡事件發生後的未來12 個月內，它們往往比市場平均高出20%。
超微電腦內部人士正在拋售
根據 Barchart 的表格，內部人士在過去 3 個月內僅購買了 2,000 股 SMCI 股票，而不是出售了 105,081 股。
Super Micro Computer 的全球銷售高級副總裁在 2 月 15 日賣出了 2500 萬美元，位居榜首。一點也不可疑。
想知道他知道什麼嗎？ 😏 $SMCI https://t.co/vNvKSeI16n pic.twitter.com/nY69V01lmR
— Financelot (@FinanceLancelot) 2024 年 2 月 28 日
此外，超微電腦全球銷售資深副總裁最近出售了價值2,500萬美元的股票。當然，當股價高的時候，內部人士也會賣出股票。然而，SMCI 內部買入與賣出比率的嚴重扭曲性質令人擔憂，可能暗示缺乏內部信心。
高盛首次涵蓋超微電腦，目標每股941美元
高盛首次對$SMCI給予「中性」評級，目標價為 941 美元。
自 2023 年初以來，Super Micro 的收益增長了近 1,000%，這歸因於收益增長了兩倍以及市盈率擴大至 32 倍 NTM，與 NVIDIA 的 32 倍 NTM 市盈率密切相關…
— 華爾街引擎 (@wallstengine) 2024 年 3 月 4 日
更重要的是，高盛現已開始對 SMCI 進行中性評級，目標股價為每股 941 美元，顯示相對於當前股價有 10% 左右的下行潛力。這家華爾街巨頭預計，到 2025 年，超微型電腦的年收入成長率將放緩至 51%，此後將降至 9%。
克萊默詛咒
RIP 超級微型電腦$SMCI – 這是一趟有趣的旅程pic.twitter.com/ZMBfjUUbzt
— Barchart (@Barchart) 2024 年 3 月 1 日
我們在之前的一篇文章中指出，吉姆·克萊默(Jim Cramer) 看好SMCI，釋放了可怕的克萊默詛咒，幾乎所有克萊默代言的股票都表現不佳，因為這位CNBC 主持人的目光往往只在法律規定的情況下才會落在特定股票上。重力即將發揮其影響力。
週五，在路透社發布標準普爾500 指數納入報告後，吉姆·克萊默(Jim Cramer) 表達了對超微計算機的積極看法，該報告為股市諸神的憤怒打擊這隻飛速發展的股票奠定了基礎。
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