這不是投資建議。作者未持有上述任何股票。
超微計算機（SMCI）的最新發展
以其尖端伺服器和液冷 AI 機架而聞名的超微電腦公司已成功克服了威脅其在納斯達克上市的重大障礙。最近的事態發展導致華爾街分析師對該公司的未來持謹慎但樂觀的態度。
成功申報並避免下市
本週早些時候，超微電腦及時提交了 2024 財年年度報告，以避免從納斯達克退市。 2024 年 8 月，興登堡研究公司發布了一份令人不安的報告，指責該公司存在嚴重的會計違規行為，這一點尤其重要。作為回應，SMCI 暫停了財務報告，以進行徹底的內部審計。
高盛的樂觀展望
高盛修改了對超微電腦的立場，將股價目標從 36 美元上調至40 美元。分析師 Michael Ng 在維持中性評級的同時，指出該公司成功提交了財務報表，包括 10-K 表和 10-Q 表，無需重申先前的文件。
重要的是，超微電腦已收到納斯達克的正式信函，確認其符合上市要求。吳承認公司內部控制存在一些缺陷，但同時也強調將持續努力改善這些系統。
揭示新的客戶洞察
高盛分析中一個值得注意的亮點是出現了一個重要的新客戶，即“客戶 G”，佔 2025 財年第二季度收入的 31%：
“SMCI 的客戶集中度披露顯示，新客戶 G 佔 2025 財年第二季度收入的 31%。”
巴克萊對 SMCI 的看法
巴克萊分析師喬治·王 (George Wang) 最近恢復了對超微電腦的報道，給予其「同等權重」評級，目標價為59 美元。王先生對 SMCI 在 AI 伺服器技術和直接液體冷卻 (DLC) 方面的主導地位表示讚賞，並預計該公司將在未來幾季成為 B200 HGX 伺服器的早期發貨者之一。
儘管如此，王先生也表達了謹慎態度，指出 SMCI 的競爭優勢可能正在減弱。他指出，該公司的困境歷史可能會限制投資人認為合理的本益比。
儘管近期情況有所改善且客戶興趣重燃，但巴克萊銀行仍持觀望態度，因為存在與財務控制相關的潛在風險以及對布萊克威爾收購未來資本要求的擔憂。
總體而言，雖然超微型計算機的情況正在穩定，但分析師建議採取謹慎態度，既要考慮其良好的前景，也要考慮揮之不去的不確定性。
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