本內容僅供參考，不構成投資建議。作者沒有持有上述任何股票的部位。
Palantir 當前市場地位洞察
Palantir Technologies（NYSE：PLTR）是一家領先的人工智慧驅動的軟體即服務（SaaS）供應商，繼續吸引華爾街的注意。該公司強大的數據分析平台為企業和政府實體提供服務，雖然分析師對其基礎業務優勢表示欽佩，但他們同時對其過高的股票估值表示擔憂。最近，摩根士丹利對 Palantir 進行了評估，對該公司的前景提供了全面的見解。
摩根士丹利以減持評級覆蓋$PLTR ，將目標價設定為 60 美元
分析師評論道：「成長的拐點以及我們對 Palantir 在生成人工智慧週期中的定位的積極修正評估都很好地反映在股價上，該公司在 2024 年上漲了 34%，…
– 華爾街引擎 (@wallstengine) 2025 年 1 月 6 日
摩根士丹利的成長前景
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析師桑吉特辛格 (Sanjit Singh) 認識到 Palantir 業務出現了重大的「成長拐點」。他提到，雖然該公司正在尋找途徑對 Palantir 的股票採取更有利的立場，但重大估計修訂缺乏明確的可見性構成了挑戰，導致評估 PLTR 相對於其內在價值被高估。
公司成長的主要觀察
- 2025 年自由現金流 (FCF) 預測飆升 41%，主要得益於嚴格的費用管理，而收入預期自 1 月以來小幅增長 10%。
- 穩定似乎正在鞏固商業動能；然而，繼上一季顯著改善後，第三季 23 個關鍵績效指標 (KPI) 中的 13 個出現環比下降。
- 儘管對人工智慧計畫至關重要的商業部門抱有很高的期望，但與政府部門相比，它對 2025 年預測收入修正的貢獻較小。
對估值的擔憂
最迫切的問題之一是 Palantir 股票的估值。摩根士丹利強調了幾個令人震驚的趨勢：
- Palantir 的股價在 2024 年飆升了 34%，主要是由於估值倍數的擴大，其 EV/NTM 銷售倍數增加了驚人的 292%。
- 在折現現金流量 (DCF) 基礎上，目前股價反映了未來十年複合年增長率 (CAGR) 接近 30% 的假設，同時 FCF 利潤率預計為 41%，這將需要大約 209 億美元的 FCF 2035.
- Palantir 的估值指標遠遠超過其高成長軟體同行，為 111 倍 EV/CY26 FCF 和 41.1 倍 EV/CY26 Sales，這標誌著顯著溢價。
分析師的擔憂迴響
摩根士丹利提出的估值擔憂與傑富瑞 (Jefferies) 分析師布倫特·蒂爾 (Brent Thill) 2024 年 11 月的言論產生共鳴，蒂爾指出，
“PLTR 的交易價格是 2025 年收入的 43 倍，遠遠超過第二高軟體名稱的 2 倍。”
除了謹慎情緒之外，著名金融評論員 Jim Cramer 也表達了對 Palantir 的興趣，並表示他計劃對 PLTR 和特斯拉 (TSLA) 的投資進行進一步分析，這可能會放大市場猜測：
吉姆·克萊默剛剛說他是：
「週日集思廣益，討論購買 Palantir $PLTR和 Tesla $TSLA」 pic.twitter.com/3lFANEt6ou
— 埃文 (@StockMKTNewz) 2025 年 1 月 5 日
謹慎的前景
隨著估值擔憂加劇，Palantir 股票走勢的影響值得密切關注。考慮到來自華爾街的混合訊號，所謂的「克萊默詛咒」的可能性又增加了一層陰謀。利害關係人和有興趣的投資者必須謹慎應對這些複雜的動態。
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