本文不構成投資建議。作者不持有所討論股票的任何部位。
超微電腦公司業績好轉，獲 Loop Capital 認可
Loop Capital 已成為液冷 AI 機架市場知名參與者 Super Micro Computer（納斯達克股票代碼：SMCI）未來的一貫樂觀者。最近，SMCI 合規狀態取得重大進展，顯著驗證了他們的信心。
避免退市：一個關鍵的里程碑
在面臨股票退市之際，超微計算機公司在納斯達克交易所設定的截止日期前不久提交了 2024 財年年度報告。此次及時提交不僅保住了其上市地位，也恢復了投資人信心。
Loop Capital 的最新投資觀點
鑑於這些發展，Loop Capital 發布了針對 Super Micro Computer 的新投資分析，讚揚其在近期動盪中繼續保持樂觀的前景。
「我們在五週內第三次上調目標價（從 40 美元上調至 50 美元至 70 美元），並重申買入評級。 “…”
分析師見解：價格目標調整背後的理由
Loop Capital 分析師 Ananda Baruah 表示，大幅上調目標價的原因在於 SMCI 在重要領域的策略定位。他指出了公司的重大里程碑——例如及時向美國證券交易委員會 (SEC) 提交文件——以及積極的基本面發展，包括 GB200 和 GB300 (Blackwell) 系統的預期提升。
卓越的合作關係激發成長潛力
Baruah 強調了 Super Micro Computer 的主要客戶 NVIDIA 和CoreWeave的良好發展軌跡，這兩家公司都為 2025 年制定了雄心勃勃的計劃。此外，該公司與AMD的持續合作進一步增強了其市場前景。
恢復合規性：關鍵財務申報已完成
超微計算機提交了所需的 10-K 表年度報告以及截至 2024 年 9 月 30 日和 12 月 31 日的 10-Q 表季度報告，標誌著其重新獲得納斯達克合規性的關鍵一步。考慮到由於興登堡研究公司 (Hindenburg Research) 對潛在會計違規行為提出嚴重指控而於 2024 年 8 月開始的財務申報暫停，這是一個重大轉變。
財務挑戰與未來預測
10 月份，該公司面臨進一步的挫折，其審計師安永因對公司治理的擔憂而辭職。儘管如此，前景仍然樂觀，超微電腦預計 2026 財年總收入將達到驚人的 400 億美元，大大超過華爾街 290 億美元的普遍預期。
生產能力：一項策略性資產
根據高盛最近的報告，超微電腦擁有約 1, 500 個專用液冷 AI 伺服器機架的生產能力，並擁有相當大的閒置產能。其台灣工廠目前的產能利用率為 60％，而美國工廠的產能利用率為 55％。此外，馬來西亞工廠仍處於啟動階段，產能利用率僅1％。
這一勢頭凸顯了該公司的成長潛力，因為它旨在鞏固其在不斷擴大的市場中的地位。隨著財務實力的增強和合作夥伴關係的不斷發展，超微計算機將在未來幾年取得重大發展。
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