以下內容不構成投資建議。作者未持有文中提及的任何股票。
安德魯‧萊夫特大膽地做空Palantir
Citron Research 的 Andrew Left 出乎意料地做空 Palantir Technologies，此舉引發市場關注。分析師將此舉形容為「寡婦製造者」交易，其潛在風險令人聯想到經典的泰坦尼克號沉沒場景。然而，俗話說“勇者勝天下”，Left 的部位可能讓他在這個高風險的金融環境中走向成功或失敗。
Citron Research 的 Andrew Left 告訴福克斯商業新聞，他原本做空 Palantir $PLTR，並在財報發布後增持，並稱這筆交易「顯而易見」。他表示，他看好這家公司及其執行長 Alex Karp，但認為股價過高。
— Wall St Engine (@wallstengine) 2025 年 8 月 13 日
了解Palantir的商業模式
安德魯·萊夫特在福克斯商業頻道（Fox Business）露面時明確表示看跌Palantir，並強調在該公司最新財報發布後，他加大了對Palantir的持倉，認為其“理所當然”。 Palantir經營兩個專業平台：Gotham，專為政府資料分析而設計；Foundry，支援企業進行資料聚合和分析。該公司還推出了客製化的人工智慧平台（AIP），該平台有助於將各種大型語言模型（LLM）和生成式人工智慧整合到業務運營中。
近期收益結果與分析師反應
Palantir 近期公佈了一份令人印象深刻的季度財報，令摩根士丹利的分析師們大吃一驚：
“哇……我們對第二季度業績的反應是，幾乎所有主要指標和關鍵績效指標都比第一季度有所加速，而第一季本身就是一個非常強勁的季度。”
該公司業績全面超出預期，首次實現季度營收突破十億美元大關，達到10.04億美元，大幅超出市場普遍預期的9.3971億美元。這項成功得益於157份至少100萬美元合約的簽訂，合約總價值（TCV）達到驚人的22.7億美元，較去年同期成長高達140%。
預計成長和財務前景
表現最突出的是Palantir的商業部門，預計該部門在2025財年的營收將超過13.02億美元，年成長率預計至少為85%。執行長亞歷克斯·卡普雄心勃勃，他的目標是在未來五年內將這一增長率提高十倍，根據瑞銀的評估，這相當於複合年增長率(CAGR)約為58%。
此外，該公司的業績指引十分穩健，預計第三季營收將在 10.83 億美元至 10.87 億美元之間，全年營收預期上調至 41.42 億美元至 41.52 億美元，同時預計自由現金流將在 18 億美元至 20 億美元之間。
卡普也在財報電話會議上提到了三個主要的成長動力：客製化人工智慧應用的需求不斷增長、數據基礎設施的投資增加以及國防技術的現代化。
估值困境
儘管Palantir的獲利和績效指引都令人鼓舞，但其過高的估值卻成為一大爭議點。該公司的本益比為614.57倍，預期本益比為294.12倍，其估值指標與業內同業相比高得驚人；例如，SAP的本益比約為45.20倍。
安德魯·萊夫特的賣空記錄
安德魯·萊夫特是一位經驗豐富的做空者，擁有驕人的業績記錄，其中包括一些令人矚目的勝利。此前，香櫞研究公司（Citron Research）曾對尼古拉公司（Nikola Corporation）採取立場，稱其為“錯綜複雜的欺詐行為”，導致其股價大幅下跌，首席執行官特雷弗·米爾頓（Trevor Milton）辭職。該公司也對 Jumia Technologies 的股價產生了重大影響，儘管後來隨著該公司策略的轉變，香櫞研究公司改變了看跌立場。
市場理性問題
俗話說：「市場非理性狀態持續的時間比投資者維持償付能力的時間更長。」儘管人們普遍認為Palantir的股價似乎被高估，但關鍵問題依然存在：面對可能出現的動量驅動型股價飆升，安德魯·萊夫特能否維持其空頭倉位？他會像GameStop的狂熱一樣，在市場波動中補倉嗎？還是會像他投資Nikola那樣，最後證明自己是對的？
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