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瑞穗分析師 Vijay Rakesh 表示，預計到 2027 年，NVIDIA Corporation 將從人工智慧 (AI) 中獲得驚人的 2590 億美元營收。該公司將於本月稍後發布備受期待的獲利報告。 NVIDIA 的 GPU（圖形處理單元）目前處於華爾街 AI 話語的最前沿，但由於 DeepSeek 的拋售，該公司上個月的市值下跌了約 6000 億美元。雖然部分損失已得到彌補，但投資者仍在密切關注情況，看看其先進 GPU 的需求是否會轉化為實際訂單。
NVIDIA 的 Blackwell GPU：分析師見解與 2025 年預測
在 DeepSeek 遭到拋售之前，NVIDIA 的股價就已經開始停滯的跡象。儘管該公司曾被公認為全球最有價值的科技實體，但從 2024 年 6 月中旬到拋售開始，該公司股價僅上漲了 8.6%，表現遜於標準普爾 500 指數 11.5% 的漲幅。
業績不佳的原因可能是投資者重新評估了 NVIDIA 的利潤率，以及其 Blackwell GPU 推出時間預計會延遲。 2024 年，該公司承認 Blackwell 技術的設計問題增加了其生產成本。進入 2025 年，人們的注意力已經轉移到交付這些下一代 AI GPU 的時間表上。
在最新報告中，Rakesh 詳細闡述了對 Blackwell 出貨量的預期。他表示，布萊克韋爾在 2025 年上半年的成長軌跡可能不盡人意。因此，他將NVIDIA第二財季營收預測下調至367億美元。
Rakesh 指出，GB200 的冷卻要求是影響訂單重新分配至今年稍後的重要因素。儘管如此，他仍然對 NVIDIA 的長期前景持樂觀態度。報告顯示，瑞穗預計 AI 加速器的總目標市場 (TAM) 為 3, 500 億美元，並預計 NVIDIA 將佔據 74% 的市場份額。
如果這些預測成立，到 2027 年，NVIDIA 的 AI 收入將達到 2, 590 億美元。由於投資者對個人運算領域持續成長的擔憂，以及對 AMD 在人工智慧領域與 NVIDIA 和其他專業晶片製造商進行有效競爭的能力的信心減弱，AMD 的股價在過去一年中下跌了 34%。
瑞穗預測，對於 NVIDIA 1 月結束的第四財季，該公司的營收將達到 375 億美元，調整後每股盈餘 (EPS) 為 0.83 美元。由於預計 Blackwell 的推出將延遲，該公司已將其 2026 財年第一季的營收預期下調 7 億美元至 411 億美元，並將其每股收益預期小幅下調 2 美分至每股 0.89 美元。
展望 NVIDIA 的當前財年（將於 2026 年 1 月結束），瑞穗將其營收預測上調至 1, 960 億美元，較先前預期的 1, 890 億美元有顯著增長。
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