請注意，此內容不應被視為投資建議。作者未持有所討論股票的任何部位。
Palantir 的獲利凸顯其表現低於市場預期
在這個財報季，股市似乎更注重懲罰表現不佳的公司，而不是慶祝那些超乎預期的公司。 Palantir Technologies 就是這一趨勢的一個明顯例證，儘管報告了強勁的季度業績，但其股價卻令人困惑地下跌了約 9%。這種特殊的市場反應凸顯了宏觀經濟環境的影響，在這種環境下，經濟衰退被過度放大，尤其是當公司未能達到雄心勃勃的預期數字時。
了解 Palantir：人工智慧資料解決方案的領導者
對於不熟悉的人來說，Palantir 是一家軟體即服務 (SaaS) 巨頭，利用人工智慧協助企業和政府實體收集和分析大量資料。這項技術能夠識別複雜資料集中隱藏的見解，徹底改變組織管理資料驅動決策的方式。
2025年第一季獲利表現
週一，Palantir 發布了2025 年第一季的收益報告，令人印象深刻的是其「40 法則」得分高達 83%。此指標結合成長率和利潤率來評估整體業績，顯示公司健康狀況良好，40% 或以上的得分錶明基本面強勁。
具體業績方面，公司營收年增39%，達到8.839億美元，大幅超出華爾街預期的36%左右的成長。
收入和指導方面取得重大成就
Palantir 的各項表現均顯著超出市場普遍預期，不僅體現在收入方面，還體現在利潤方面，同時該公司也上調了未來預期。瑞穗分析師的見解強調，管理層大幅提高了 2025 財年的業績預期，超過了第一季的獲利預期。
此外，摩根士丹利強調了 Palantir 的營運成功，並指出已簽訂 139 份政府合同，合約總價值 (TCV) 超過 100 萬美元。其中包括 51 份價值超過 500 萬美元的協議和 31 份價值超過 1, 000 萬美元的協議，推動季度營收年增超過 45%。
商業領域業績創紀錄
在商業方面，Palantir 在第一季實現了驚人的 8.1 億美元合約價值，與前一年相比增長了驚人的 183%。然而，該公司確實遇到了一些挫折，尤其是其國際商業部門，收入較去年同期下降了 5%。
以下是分析師在$PLTR獲利公佈後的看法：
1) DA Davidson – $115 PT – 中性（從 $100 上調）– Gil Luria
Palantir 公佈了強勁的季度業績，由於在季節性淡季中需求“持續強勁”，收入增長進一步加速。儘管最近… pic.twitter.com/7qA1dTOm02
— Wall St Engine (@wallstengine) 2025 年 5 月 6 日
樂觀的分析師觀點
整體而言，華爾街分析師的投資人情緒總體上仍然樂觀。高盛的 Gabriela Borges 表示，Palantir 已做好持續成長的準備，這得益於企業 AI 的日益普及、美國政府的效率需求以及傳統和新興國防參與者對「曲速行動」日益增長的興趣。
“鑑於企業採用人工智慧的長期趨勢；美國政府持續推動效率和技術採用；以及新國防企業、傳統國防公司和更廣泛的製造業採用“曲速行動”，我們仍然認為 Palantir 處於有利地位，能夠繼續實現一流的增長。”
儘管如此，博爾赫斯還是表示了一些謹慎，與瑞穗分析師格雷格·莫斯科維茨的觀點一致，後者指出了對估值的擔憂。他強調，考慮到已經打折的成長預期，目前 2026 年預計收入的 60 倍數很難證明是合理的。
洞察國際成長潛力
Wedbush 分析師 Dan Ives 強調，隨著越來越多的組織探索人工智慧在各個平台上的可擴展性，Palantir 在歐洲的影響力日益增強，尤其是其最近與北約的合作。 Palantir 的 Maven Smart System 尤其值得關注，因為它是一個戰場態勢感知平台，可以整合來自多個來源的數據，從而全面了解戰鬥場景。
“我們將 Palantir 視為一個具有劃時代意義的科技公司，預計未來三年其市值將達到萬億美元，而 PLTR 將成為未來幾年人工智能革命主題的核心名稱。”
在相關報告中，Jefferies 分析師 Brent Thill 指出 Palantir 的業績指引令人鼓舞，反映出受 AI 解決方案需求推動的營收大幅成長。然而，蒂爾也表達了對估值的擔憂，他指出，儘管基本面強勁，但目前的高倍數呈現出一種扭曲的風險/回報情境。
“基本面顯然還算活躍，但我們認為 56 倍 CY26 收入的非理性估值會對風險/回報產生負面影響。”
展望未來，William Blair 分析師 Louie DiPalma 預測 Palantir 的營收成長可能會在 2025 年下半年放緩，這可能會導致該股在接近歷史高點時其溢價估值受到壓縮。他認為 Palantir 的股票在未來一年內可能會保持相對穩定。
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