此內容不應被解讀為投資建議。作者不持有所提及公司的任何股份。
後起之秀：超微電腦（SMCI）
超微電腦（SMCI）已成為快速發展的 GPU 即服務領域的關鍵參與者，也是液冷 AI 機架的頂級零售商。隨著全球人工智慧 (AI) 的討論日益激烈，這家公司獲得越來越多的關注也就不足為奇了。最近，花旗開始對這家充滿活力的公司進行報道，傳達出謹慎樂觀的基調。
花旗的報道與股票展望
花旗分析師 Asiya Merchant為超微設定了39 美元的目標價，並給予其「中性/高風險」評級。在強調該公司的市場地位時，Merchant 表示：
“憑藉 8% 的 AI 伺服器收入份額，超微仍然是 GPU 即服務雲端供應商和企業的領先參與者之一，我們預計超微將繼續受益於 AI 驅動基礎設施的更廣泛的長期趨勢。”
市場動態與利潤壓力
在承認公司優勢的同時，Merchant 也強調了「日益激烈的人工智慧伺服器市場競爭」所帶來的挑戰，這給利潤率帶來了壓力。超微目前的股價約為其未來十二個月 (NTM) 市盈率 (P/E) 的 9-10 倍，與其 5 年中位數範圍 11-12 倍相比顯著下降。麥錢特認為，考慮到“當前宏觀相關（關稅不確定性）和競爭強度的擔憂”，較低的倍數是合理的。
策略發展
一個重大進展是，有報導稱蘋果已承諾向 Super Micro 和戴爾訂購價值近 10 億美元的 NVIDIA GB300 NVL72 機架。這些收購可能旨在透過新的「Gen AI LLM 叢集」來增強 Siri 的功能。
股票表現與未來預測
截至最新交易日，超微電腦股價在盤前交易中上漲略高於 2%。高盛指出，今年迄今，該股已上漲約 20%，成為硬體領域表現最好的股票之一。此外，由於基於 Blackwell 的產品出貨量增加，Super Micro 預計 2026 財年的總收入將達到 400 億美元。
總而言之，雖然超微計算機在人工智慧領域的策略性定位脫穎而出，但投資人在考慮這檔高潛力股票時仍應注意市場狀況和競爭。
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