特斯拉2025年第二季財報:儘管2025年上半年上市時間推遲,但經濟適用車型開發仍“步入正軌”

特斯拉2025年第二季財報:儘管2025年上半年上市時間推遲,但經濟適用車型開發仍“步入正軌”

請注意,本文不構成投資建議,作者目前未持有本文提及的任何股票。

在最近的分析中,幾位華爾街專家將特斯拉2025年第二季的業績描述為「令人困惑」。這種說法源自於人們對該股未來走勢的不確定性加劇,尤其是在特斯拉的敘事不斷演變、以自動駕駛計程車計畫為主導的背景下。因此,馬斯克在即將召開的財報電話會議上的洞見將特別關鍵。

來自各位分析師的特斯拉 2025 年第二季及 2025 財年財務共識數據。
特斯拉投資者關係彙編的一致預期

在深入了解特斯拉獲利報告的具體內容之前,有必要先回顧分析師對最新獲利公告的普遍預期。

值得注意的是,這些估值與 FactSet 的調查結果略有不同。分析師預測,特斯拉 2025 年第二季的季度營收將達到 221 億美元,調整後每股盈餘 (EPS) 為 0.39 美元。

詳細了解特斯拉 2025 年第二季獲利結果

特斯拉在 2025 年第二季的業績表現令人印象深刻,營收達到 224.96 億美元,超過了市場普遍預期的 219.34 億美元。

以下分部細分顯示了特斯拉本季的營收分佈:

特斯拉營運摘要表顯示了 2024 年第二季至 2025 年第二季的生產、交付和儲存資料。
特斯拉生產活動概覽

在產量方面,特斯拉報告稱,2025 年第二季交付了 384, 122 輛汽車,總產量達到 410, 244 輛。

此外,特斯拉本季汽車毛利率(不包括監管抵免)為14.96%。該公司在此期間產生了約1億美元的自由現金流。

至於每股收益,特斯拉公佈的非 GAAP 調整後每股收益為 0.40 美元,超過分析師預期的 0.39 美元。

此外,特斯拉在 2025 年第二季透過監管積分賺取了 4.39 億美元。由於最近的立法發展,特別是川普總統的「大而美麗的法案」的影響,這一收入來源引起了越來越多的關注,該法案通過取消對未達到聯邦企業平均燃油經濟性 (CAFE) 標準的汽車製造商的處罰,可能會減少對零排放汽車 (ZEV) 積分的需求。

此前,加州和其他州可以實施比聯邦法規更嚴格的排放規定,但這種靈活性最近受到參議院的限制。

富國銀行分析師 Colin Langan 指出,監管積分約佔特斯拉 2024 年息稅前利潤的 32%。他進一步強調,來自加州空氣資源委員會 (CARB) 各州的零排放汽車 (ZEV) 積分約佔特斯拉監管積分銷售額的 50%。隨著特斯拉 ZEV 積分收入流預計將於下一季停止,蘭根預計監管積分的總收入將大幅減少,溫室氣體 (GHG) 和歐盟 (EU) 積分仍將是其唯一來源。然而,隨著美國環保署 (EPA) 逐步放寬排放標準,溫室氣體 (GHG) 積分的價值預計將下降。

回到特斯拉的前瞻性聲明,該公司確認,儘管未能實現 2025 年上半年的初始目標,但新款更實惠車型的推出仍將按計劃進行。在盤後交易的早期階段,特斯拉股價幾乎沒有波動。

投資者和分析師將密切關注即將召開的財報電話會議,尤其關注公司在自動駕駛領域的發展動態。電話會議結束後,我們將持續提供最新資訊。

為了讓您記憶猶新,特斯拉於 6 月在奧斯汀的指定區域啟動了有限數量的機器人出租車車隊的運營,員工駐紮在前排座位上,同時還有一支遠端操作員支援團隊隨時待命以應對緊急情況。

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