本文內容不構成投資建議。作者未持有文中提及的任何股票。
NVIDIA 股票的現況
傳統上，隨著英偉達即將於8月發布財報，人們通常預期其股價將會上漲。然而，儘管許多短期利空因素已被化解，但今年迄今為止，該股僅小幅上漲約3.5%。一位產業分析師推測，投資人興趣低迷可能源自於幾個潛在因素。
市場焦點的轉變
由於美國新的授權要求影響了其 H20 GPU，NVIDIA 的戰略重心已基本放棄其在中國的總潛在市場 (TAM)。該公司選擇將中國市場剩餘的銷售額視為意外收益，而不是將其納入財務預測。
樂觀的收入預測
儘管如此，NVIDIA 似乎已準備好迎接重大成功。瑞銀最近的一項分析強調，該公司擁有高達 1.5 兆美元的潛在資料中心收入。這與 NVIDIA 在 2026 年第一季財報電話會議上的表態相符，當時 NVIDIA 提到對「數十千兆瓦」的 AI 基礎設施項目擁有深入的了解。
瑞銀的戰略見解
瑞銀進行了理論評估，假設訂單量為20千兆瓦。該公司估計，每千兆瓦的AI基礎設施將為NVIDIA帶來400億至500億美元的收益。假設這些計畫在2至3年內取得成果，NVIDIA資料中心部門的潛在年收入可能接近4, 000億美元。
分析師對未來表現的看法
此次對話的焦點是瑞穗分析師喬丹·克萊因 (Jordan Klein)。他最近分享了與客戶討論後的見解，這讓他對英偉達的前景「更加樂觀」。他特別強調了該股的定位，因為英偉達正準備迎接即將發布的財報。
克萊恩指出，波士頓的對沖基金對 NVIDIA 表現出明顯的正面情緒，儘管最近出現了一系列利多消息，但他們仍在思考阻礙該股突破的因素。
未來的潛在催化劑
克萊恩表示，一些只做多頭的基金和共同基金似乎正在等待時機，預期業績驚喜和業績指引上調將帶來強勁的看漲訊號。這位瑞穗分析師預計，這種催化劑可能會在8月出現，促使那些被邊緣化的機構開始積極買入英偉達股票。
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