本文不構成投資建議。作者不持有文中討論的股票。
摩根大通分析師對 NVIDIA 持樂觀態度
摩根大通分析師 Harlan Sur 最近與 NVIDIA 投資者關係和策略財務副總裁 Toshiya Hari 進行了一次會面。會談結束後，Sur 對 NVIDIA 當前一代 GPU 以及即將推出的 Vera Rubin 平台的預期生產時間表表達了相當樂觀的看法。
交貨時間顯示需求強勁
Sur 強調，NVIDIA 當前世代 Blackwell Ultra GPU 的交付週期是「按季度而不是按月」模式確定的。考慮到 Blackwell Ultra 在 NVIDIA 財年第二季經歷了顯著的成長，這種情況尤其令人印象深刻，目前 Blackwell Ultra 約佔 Blackwell 產品線整體的 50%。
分析師指出，目前人工智慧投資週期已超過兩年，這些延長的交貨時間顯示「需求繼續超過供應」的局面。
維拉·魯賓 (Vera Rubin) 生產更新
NVIDIA 發布重要更新，表示所有六款 Vera Rubin GPU 都已進入預生產的最後階段。這與先前關於延期的傳言相矛盾。根據 NVIDIA 的確認，Vera Rubin 平台仍按計畫於 2026 年下半年發布。
「[NVIDIA] 確認其即將推出的 Vera Rubin 平台沒有出現任何延遲（儘管最近有相反的聲音），並且預計在 C2H26 發布，組成該平台的所有 6 款晶片均已在台積電流片。”
來自中國科技巨頭的新興需求
路透社最近的報導顯示，包括位元組跳動和阿里巴巴在內的中國主要科技公司對 NVIDIA 即將推出的基於 Blackwell 架構、專為中國市場打造的 GPU 的熱情日益高漲。這些公司表示，他們願意為新款 B30A 型號支付高達現有 H20 GPU 兩倍的價格，以換取其預計六倍的性能提升。
這種熱情體現在美國券商的綜合研究中，這些研究表明，中國市場對NVIDIA的產品表現出顯著的偏好，這主要歸功於其卓越的軟體支持，尤其是透過CUDA生態系統。此外，得益於創新的NVLink互連技術，NVIDIA的GPU在叢集環境中展現出更佳的效能。
了解 NVIDIA 在中國的產品系列
值得一提的是，基於 B40 架構的 NVIDIA RTX Pro 6000D 系統無需單獨授權即可在中國銷售。由於這些系統不包含高頻寬記憶體 (HBM)，並且主要用於推理而非基礎 AI 模型的訓練，因此適用此項豁免。有鑑於此，這些晶片一旦進入中國市場，很有可能會迎來龐大的需求。
對於不熟悉該術語的人來說，B30 GPU 是 Blackwell 系列中高階 B40 GPU 的精簡版本。 B30 旨在擴展和多晶片叢集環境中表現出色，採用動態壓縮來緩解單晶片效能下降的問題；而 B40 則旨在填補 H20 晶片停產後留下的空白。
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