摩根士丹利：特斯拉與三星達成的165億美元晶片協定僅影響台積電1%的收入

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摩根士丹利：儘管與三星達成交易，台積電與特斯拉的關係依然牢固

摩根士丹利分析師表示，特斯拉近期與三星斥資165億美元合作開發下一代人工智慧晶片，預計不會對台灣的台積電造成負面影響。這項協議將為三星落後的晶片製造業注入活力，因為它將為特斯拉的電動車和人形機器人生產先進的晶片。生產將在三星位於德克薩斯州奧斯汀的工廠進行，執行長馬斯克將親自監督營運。

儘管三星是少數幾家在尖端晶片製造方面能力堪比台積電的代工廠之一，但台積電仍佔據市場主導地位。交易宣布後，三星股價在韓國交易所飆升6%，顯示投資人信心強勁。

摩根士丹利在最近的財務報告中指出，此次策略合作可望將三星的市值提升高達500億美元。這項樂觀預測源自於三星德州工廠的長期利用率預計將有所提高，該工廠先前曾遭遇多次建設挫折。

根據協議條款，三星將採用 2 奈米晶片製造技術生產特斯拉的 AI6 晶片。相較之下，台積電目前負責採用 3 奈米製程製造 A15 晶片。兩家公司都計劃在 2025 年前實現 2 奈米晶片的量產，但前提是底層技術能夠取得進步，以確保特斯拉處理器等高效能應用所需的穩定性。

預計三星的製造能力將在2027年之前生產A16晶片，而台積電的A15晶片預計將於2026年1月推出。儘管特斯拉與三星的合作可能引發關注，但摩根士丹利認為，台積電受到的影響將微乎其微，預計這家台灣製造商的收入僅會下降1%，因為它可能會繼續向特斯拉和馬斯克的人工智慧合資企業xAI供應晶片。

消息發布後，馬斯克利用社群媒體澄清，上述165億美元的交易代表最低預期產出。他強調，AI5晶片的設計階段最近已經結束。選擇三星的一個重要動機是，特斯拉有機會積極參與晶片生產過程，從而解決三星在良率方面的挑戰，而良率一直以來都是台積電擴大市場份額的關鍵因素。

預計 AI6 處理器不僅將在特斯拉的全自動駕駛 (FSD) 平台中發揮關鍵作用，而且還將在其不斷發展的人形機器人系列中發揮關鍵作用，這凸顯了此次合作對公司未來技術進步的重要性。