投資銀行警告稱，川普政府對泰國和馬來西亞的製裁將威脅 NVIDIA 的 AI 收入

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瑞銀在最近的分析師報告中強調了川普政府擬對馬來西亞和泰國實施限制措施可能對NVIDIA Corporation造成的影響。儘管專注於在這些國家建立資料中心的美國公司可能從中受益，但這對NVIDIA來說卻是一個重大風險，因為其12%的收入來自馬來西亞。馬來西亞本地資料中心訂單的激增已成為NVIDIA的關鍵成長領域，尤其是在美國持續對中國實施制裁的情況下。 NVIDIA執行長黃仁勳一直倡導自主AI的概念，他注意到，人們對與不斷發展的AI技術相適應的國家運算能力的興趣日益濃厚。

瑞銀警告晶片製裁對科技股的影響

繼 6 月 NVIDIA 股價大幅上漲，並一躍成為全球市值最高的公司後，市場開始擔憂其成長的可持續性。受強勁獲利以及美國對中國 GPU 制裁影響小於預期的推動，該公司股價從 5 月到 6 月飆升了 45%，激發了投資者和分析師對 AI 和 GPU 需求的樂觀情緒。

然而，瑞銀警告稱，英偉達近期的漲勢可能面臨風險。美國政府最新實施的製裁限制了英偉達向中國企業供應某些晶片組的能力，促使黃仁勳開啟全球之旅，旨在提升中國以外地區對人工智慧應用的興趣。此舉為英偉達的股價注入了新的熱情，促使投資者重新評估其產品的全球需求格局。

瑞銀最近的分析表明，NVIDIA 對馬來西亞收入的依賴可能會使其面臨額外的財務壓力。在經歷了 6 月的強勁表現後，NVIDIA 的股價今日略有下跌，與此同時，其競爭對手 AMD 的股價也下跌了 2%。

該投資銀行認為，這些新的限制措施可能會擾亂科技股的持續上漲勢頭，因為科技股的上漲似乎更多是由「本益比擴張」而非良好的獲利預測所驅動的。訂單量的任何波動都可能威脅科技公司的獲利預期，並可能導致股價下跌。

對美國科技公司來說，瑞銀(UBS)認為，某些公司可能會從不斷變化的規則中受益，這有利於美國科技公司。瑞銀聲稱，儘管美國制裁限制了馬來西亞和泰國本土公司收購GPU（圖形處理器），但微軟和甲骨文等美國公司可能仍不會受到這些限制的影響。此外，瑞銀認為，「主要服務於美國支持計畫的馬來西亞公司應該相對不會受到」制裁的影響。新措施主要針對的是阻止GP（圖形處理器）轉運到中國以及中國實體參與GPU相關項目。

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