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NVIDIA 新關稅限制削弱了市場樂觀情緒
華爾街對於 NVIDIA 有利交易條件的興奮情緒最近有所消退。此前不久，Lynx Equity 曾樂觀預測 NVIDIA 的股價將反彈至先前的高峰。然而，川普政府最近的決定給這家知名的 GPU 製造商帶來了重大挑戰，威脅到了這個樂觀的前景。
最初的緩刑變得複雜
最近，川普總統同意對除中國以外的所有美國貿易夥伴徵收10%的進口關稅，這給金融市場帶來了一絲安慰。在這項聲明之後，川普意外取消了對中國半導體和各種電子產品進口徵收的關稅，其中包括蘋果 iPhone 等熱門設備。此舉將中國進口商品的總關稅從驚人的145%降低至更易於控制的104%。值得強調的是，由於對芬太尼的擔憂，半導體和智慧型手機的進口仍需繳納20%的關稅。
NVIDIA 面臨重大財務影響
不幸的是，對於 NVIDIA 來說，這段短暫的樂觀時期被意外的關稅相關挑戰所掩蓋。該公司最近公佈了2026 財年第一季的預測，顯示主要針對中國市場設計的 H20 GPU 的庫存、採購承諾和儲備費用可能高達 55 億美元。該 GPU 是更先進的 H100 的相當有限的版本，根據川普政府 4 月 9 日的通報，現在將受到「無限期」出口許可。這項變更也將擴展到具有類似規格的其他積體電路。
地緣政治格局改變
儘管 Lynx Equity 聲稱 NVIDIA 已經制定了一套複雜的策略來規避大多數美國關稅（這得益於其 AI 伺服器，其零件主要來自美國以外，並由台灣整合商製造），但 H20 出口限制的出台提高了風險。人們越來越擔心這些變化可能導致北京採取報復措施，特別是考慮到中國保持克制的動力正在減弱。
這種不斷變化的情況引發了人們對 NVIDIA 及其在中國業務的未來產生嚴重疑問，凸顯了技術、貿易政策和國際關係之間的複雜相互作用。隨著市場動態的變化，投資人需要保持警惕並了解情況。
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