這不是投資建議。作者未持有上述任何股票的持股。
AMD 2025 年第一季獲利超出預期
超微半導體公司（AMD）公佈了2025年第一季的收益，超過了分析師的預測。分析師預估每股收益 94 美分，營收 71.3 億美元。然而，AMD 的表現超出了這些預期，每股盈餘 (EPS) 為 96 美分，總收入達到 74.4 億美元。展望未來，分析師預計每股收益為 86 美分，營收為 72.5 億美元。積極的一面是，AMD 的業績指引超出了預期，預計營收為 74 億美元。值得注意的是，AMD 指出貿易緊張局勢的影響，估計 AI 晶片出口限製造成的損失為 8 億美元。
關鍵業務板塊營收強勁成長
在獲利公告發布後，AMD 股價大幅上漲，最初上漲 5.5%，最終上漲 3.8%。該公司最重要的部門資料中心創造了 37 億美元的銷售額，年增 57%，這得益於資料中心 CPU 和 GPU 的強勁銷售。 AMD 繼續受益於英特爾目前在 CPU 市場面臨的挑戰，從而能夠從其更大的競爭對手手中奪取更多的市場份額。
此外，客戶端計算部門也表現強勁，營收成長了28%。這在很大程度上歸功於 AMD Zen 5 處理器的成功。該公司報告稱其 CPU 銷售額為 23 億美元，遠高於去年同期的 14 億美元。然而，遊戲 GPU 部門的營收下降至 6 億美元，與前一年相比減少了 3 億美元。
財務亮點和未來指引
總體而言，AMD 本季總營收達到 74 億美元，年增 36%，創下了同期的最高紀錄。該公司較新的 Ryzen 處理器定位更高價位，有助於提高毛利率，目前以 GAAP 計算毛利率為 50%，以非 GAAP 計算毛利率為 54%。
營業收入顯著成長，其中 GAAP 數據達到 8 億美元，非 GAAP 數據達到 18 億美元。根據 GAAP 計算，AMD 的毛利年增 46%，達到 37 億美元。此外，與 Oracle 合作實施資料中心加速器和 EPYC 處理器在推動該部門收入成長方面發揮了重要作用。
對於下一季度，AMD 預計營收為 74 億美元，毛利率為 43%。此前，由於美國對 AI GPU 出口的限制，該公司產生了 8 億美元的庫存費用。不計這項費用，AMD 估計其毛利率將與上一季的 54% 水平持平。然而，在財報電話會議之後，該公司股價回吐了財報發布後的漲幅。
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