伯恩斯坦分析師稱英偉達 H20 禁令“毫無必要且荒謬”，而另一位分析師則強調稀土交易的廣泛影響

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中美技術貿易的最新進展

美國近期放寬了先前對中國取得先進矽晶片的一些嚴格限制。預計這一轉變將為科技巨頭英偉達 (NVIDIA) 和 AMD 帶來巨大利益。花旗分析師表示，這項寬鬆政策可能是美中就稀土磁鐵達成的一項更廣泛協議的一部分。

NVIDIA 在重要公告中分享了一篇博文，透露計劃向美國政府提交申請，恢復針對中國市場的專用 H20 GPU 的銷售。

該公司表示有信心及時獲得政府授權，並希望這將允許迅速恢復向中國交付 H20 GPU。

AMD 也不甘示弱，宣布有意尋求美國政府批准，以恢復其專為中國市場設計的 MI308 GPU 的出貨。兩家業界領先晶片製造商的此次聯手，凸顯了半導體出口到中國的格局發生了重大轉變。

在全面審視這些事態發展的影響時，伯恩斯坦的一位分析師強調，NVIDIA 在截至 4 月的季度中遭受了約 45 億美元的庫存註銷和相關採購承諾。這項損失源於川普政府於 4 月 9 日向 NVIDIA 發出的通知，該通知表明 H20 GPU 將受到無限期出口許可要求的約束。

此外，許可限制已導致NVIDIA本季損失約80億美元的潛在收入。值得一提的是，NVIDIA預計中國市場每年將帶來500億美元的收入機會。

伯恩斯坦也預測，所有受禁令前中國季度營收運作率影響的客戶是否都能獲得必要的美國授權，仍有不確定性。該公司推測，NVIDIA在中國每損失100億美元，就可能相當於每股盈餘（EPS）增加約25美分。

“我們一直認為 H20 禁令沒有必要，而且坦率地說，有些荒謬。”

花旗在相關分析中表示，近期中美關係的改善，特別是在解除EDA禁令以及就稀土磁鐵達成潛在協議之後，可能會影響近期出口政策的轉變。

花旗分析師指出：“儘管中美關係有所改善，但我們認為這種逆轉也可能是更廣泛協議的一部分。”