
本文不提供投資建議。作者不持有本文提及的任何股票。
伊隆馬斯克雄心勃勃的萬億富翁之路
伊隆馬斯克正踏上一段可能具有開創性的旅程,預計在未來十年內成為全球首位萬億富翁,這很大程度上要歸功於特斯拉最近關於其薪酬方案的一項提議。然而,這一雄心勃勃的目標也伴隨著巨大的挑戰。
該薪酬方案尚待特斯拉股東批准,其中概述了馬斯克可獲得價值約1兆美元股票的方案。但前提是,他必須達到一系列與市值和營運效率掛鉤的嚴格業績基準,才能為股東創造7.5兆美元的價值。


根據該提案,具體的市值門檻將採用30天和6個月平均股價的方法來評估。這確保了市場里程碑的實現反映的是持續的成長趨勢,而非暫時的波動。
除了市值目標外,馬斯克還必須同時達到銷售額或獲利目標才能解鎖更多股票選擇權。值得注意的是,這些獲利目標的難度將逐步加大,進而推動更高的績效指標。
馬斯克的職責包括累計交付 2000 萬輛電動車(迄今為止銷量約 700 萬輛),將全自動駕駛 (FSD) 訂閱量擴大到 1000 萬輛,為 100 萬輛機器人出租車車隊開發後端,以及生產 100 萬輛擎天柱人形機器人(目前尚無此類機器人)。
截至2024年底,特斯拉公佈的年度EBITDA為124.44億美元。為了滿足這項新提議,馬斯克需要將這一數字大幅提升至驚人的4, 000億美元,同時還要滿足嚴格的參數:
為清晰起見,要實現最後三個調整後EBITDA里程碑,需要在連續四個財季實現4000億美元的調整後EBITDA。因此,只有當特斯拉在三個不重疊的期間(每個期間由四個連續季度組成)內實現4000億美元的調整後EBITDA時,馬斯克先生才算實現了控制權變更前的所有營運里程碑。
在提案中概述的十年期限結束時,馬斯克將與特斯拉董事會合作制定「長期執行長繼任」計畫。
值得一提的是,馬斯克最近獲得了 290 億美元的臨時薪酬計劃,其中包括 9, 600 萬股限制性股票,行使價為每股 23.34 美元。
先回顧一下,2024年1月,德拉瓦州法院裁定,由於審批程序有缺陷,且馬斯克對特斯拉董事會影響力過大,馬斯克2018年獲得的560億美元薪酬方案無效。該裁決還認定,他持有的3.04億股未行使的股票選擇權無效。這些選擇權原本可以讓他獲得特斯拉當時流通股的約9%,儘管他目前仍持有該公司13%的股份。
2024年6月,77%的特斯拉股東同意修改2018年的薪酬方案,以反映馬斯克在公司進軍人工智慧和機器人領域所扮演的領導角色。特拉華州法院判決後,馬斯克曾尋求將投票控制權提高到25%,以防範任何對其領導地位的潛在挑戰。
在將公司總部遷至德克薩斯州期間,特斯拉在特拉華州保留了對馬斯克薪資的管轄權,該州由首席法官凱瑟琳·聖·J·麥考密克管轄。
然而,2024年12月,法官維持了她早先的判決,強調股東投票並不能彌補原判決中發現的程序缺陷。
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