本文內容不構成投資建議。作者未持有文中提及的任何股票。
隨著當前加密貨幣牛市的演變，它即將迎來一場重大轉變，其標誌往往是比特幣將霸主地位拱手讓給以太坊。這項轉變由三大強勁因素驅動，它們共同為以太坊的成長創造了最佳環境。
從歷史上看，加密貨幣牛市遵循著一個可識別的周期。初期，比特幣大幅上漲，吸引了投資者的注意。隨著多頭趨勢的成熟，以太坊往往會佔據主導地位，最終在市場後期，山寨幣的投資會激增。
目前，有三個關鍵因素正在提升以太坊的表現，無論是絕對的還是相對於比特幣的。
現貨加密貨幣ETF以前所未有的速度累積以太坊
根據Coinglass報道，最近的數據顯示，現貨以太坊 ETF 已累積了驚人的 5, 432, 234.40 枚（約 543 萬枚）以太幣。
此外，美國證券交易委員會預計將允許基於以太坊的現貨 ETF 開始為客戶提供透過以太幣質押賺取收益的機會，從而提高其風險回報狀況。
美國證券交易委員會 ( SEC) 近期批准了加密貨幣交易所交易產品 (ETP) 的實體建立和贖回流程，這標誌著 ETP 託管人管理其加密資產方式的轉變。與先前的現金結算方式（即在贖回前將加密貨幣持有轉換為現金）不同，託管人現在可以直接轉移資產。
以太坊財務公司積極收購以太幣
像 Bitmine Immersion Technologies (BMNR) 這樣的公司正在轉型為加密貨幣資金管理模式。這些機構利用股權和債務融資來收購以太幣，隨後質押這些代幣以產生收益。
其他公司，包括 GameSquare Holdings、BTCS 和 The Ether Machine，正尋求將其以太幣資產投入 DeFi 領域，以實現收益最大化。 DeFi 領域的潛在收益通常高於標準 Staking 收益率。因此，預計這些公司的股價將相對於其基於以太幣持有量的淨資產價值 (NAV) 溢價交易。
根據渣打銀行的報告顯示，自 6 月以來，領先的以太坊資金管理公司已集體購買了以太坊總供應量的約 1%，並且有可能在不久的將來收購高達 10%。
重要的是，以太坊資金公司比現貨以太坊 ETF 享有特定的優勢，特別是在利用監管機會方面，這些機會允許在 DeFi 領域採用增強的以太幣收益策略——這是 ETF 無法獲得的途徑。
美國監管環境對加密貨幣更有利
以太坊當前飆升的一個重要因素是華盛頓的良好監管環境。
今年 6 月，川普總統簽署了《GENIUS 穩定幣法案》，這是美國在加密貨幣監管方面邁出的第一步。
美國眾議院也提出了兩項針對加密貨幣產業的法案：《反CBDC法案》和《清晰度法案》。這兩份法案明確了SEC和CFTC在監管方面的角色，並建立了消費者保護機制。目前，這兩份法案正在參議院審議中。
此外，川普總統最近發布的行政命令允許退休帳戶（401（k））投資加密貨幣和其他另類資產。
Vitalik Buterin 重回億萬富翁地位
突發新聞：Vitalik Buterin 再次成為鏈上億萬富翁pic.twitter.com/SWwBlqdfT5
— 阿卡漢 (@arkham) 2025 年 8 月 9 日
以太坊近期突破了4000美元大關，標誌著幾個月後出現了顯著反彈。這波反彈讓Vitalik Buterin重回億萬富翁行列，再次躋身精英行列。
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