Wolfe Research analisa a NVIDIA: “Acreditamos que a negociação dolorosa aponta para valores mais altos”

Este artigo não se destina a oferecer consultoria de investimento. O autor não possui posições nas ações aqui mencionadas.

Relatório de Lucros do Primeiro Trimestre Fiscal de 2026 da NVIDIA: Uma Mistura de Resultados

Após a divulgação dos resultados da NVIDIA referentes ao primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, analistas de mercado estão chegando a uma interpretação diferenciada dos resultados. O sentimento predominante destaca que, embora a NVIDIA tenha efetivamente amenizado muitas apreensões dos investidores, a euforia em torno do relatório é temperada por inconsistências nos dados de resultados. Vários analistas abordaram as estimativas de consenso de forma diferente, particularmente em relação ao impacto dos desafios relacionados ao H20. Essa divergência dificultou a identificação clara de uma “superação” ou “falha” no relatório.

Chega? – Resumo dos lucros da Nvidia $NVDA

Em última análise, este relatório é uma grande bagunça devido às estimativas de analistas descompassadas com a baixa contábil dos estoques da China.É difícil interpretar bem os resultados positivos e negativos abaixo. Sem estouros, mas também sem otimismo excessivo.https://t.co/yFFf61ExcH pic.twitter.com/vpPIa4PAnL

— Consensus Media (@ConsensusGurus) 28 de maio de 2025

Destaques financeiros: um olhar mais atento

No primeiro trimestre, a NVIDIA anunciou uma receita total de US$ 44, 06 bilhões, superando a estimativa de consenso de US$ 43, 29 bilhões. No entanto, uma análise mais aprofundada revela que a receita de data centers críticos para IA atingiu US$ 39, 1 bilhões, ficando ligeiramente abaixo das expectativas dos analistas de US$ 39, 22 bilhões.

Notavelmente, a NVIDIA enfrentou desafios significativos após a imposição, pelo governo Trump, de requisitos de licenciamento que afetavam suas vendas de GPU H20 para a China. Isso resultou em US$ 4, 5 bilhões em baixas de estoque e compromissos de compra, afetando severamente a margem bruta da empresa, que caiu para 61%.Quando ajustada para itens extraordinários, a margem bruta ficou em 71, 3%, abaixo dos 78, 9% do mesmo trimestre do ano passado.

Perspectivas e Orientações Futuras

Olhando para o futuro, a NVIDIA projeta receitas de aproximadamente US$ 45 bilhões para o segundo trimestre de 2026, com uma margem de mais ou menos 2%.Essa previsão é conservadora em comparação com a estimativa de consenso de US$ 45, 5 bilhões, o que representa, em parte, cerca de US$ 8 bilhões em perdas esperadas relacionadas às vendas do H20.

Insights de analistas: Perspectiva da Wolfe Research

Notavelmente, a Wolfe Research apresentou uma análise instigante, sugerindo que o “comércio de dor” para a NVIDIA provavelmente aumentará. O analista Chris Caso enfatiza que o recente relatório de lucros abordou com eficácia inúmeras preocupações dos investidores, desde a capacidade de produção até a dinâmica do mercado chinês e as tendências mais amplas da indústria de IA.

Segundo Caso, as taxas atuais de remessa dos produtos da NVIDIA estão superando as expectativas de receita, indicando uma potencial convergência em um futuro próximo. Ele afirma que a NVIDIA provavelmente estava subdesenvolvida antes do relatório de lucros, o que sugere uma tendência de alta à medida que o mercado muda sua perspectiva:

“No geral, acreditamos que a visão consensual era manter essas ações para o segundo semestre e o ano fiscal de 2026, mas as preocupações com a publicação do relatório fizeram com que alguns aguardassem a publicação. Com as preocupações agora resolvidas, a ação em alta e uma perspectiva otimista para o segundo semestre, acreditamos que o risco de negociação para a NVDA seja maior.”

Para aqueles que desejam acompanhar a trajetória da NVIDIA em meio a esses desenvolvimentos, manter-se atualizado sobre as análises de mercado é crucial.

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