Este não é um conselho de investimento. O autor não possui posição em nenhuma das ações mencionadas.
Digital World (NASDAQ: DWAC), a Special Purpose Acquisition Company (SPAC) que está programada para tornar pública a controladora do aplicativo Truth Social – Trump Media and Technology Group (TMTG) – em um acordo de fusão reversa, continua a pagar o preço por não cumprir os prazos do contrato, atolado como está por uma série de investigações federais.
A Digital World levantou investimentos suplementares do PIPE no valor de US$ 1 bilhão em 2022. Esses investimentos deveriam reforçar as finanças da Truth Social após a consumação do acordo de fusão entre Trump Media and Technology Group e Digital World. Essa consumação, no entanto, ainda não se concretizou, dadas as complicações introduzidas por uma série de investigações federais contra a DWAC.
Embora os investimentos do PIPE no valor de US$ 467 milhões já tenham fugido, a Digital World informou em outubro de 2023 que os investimentos restantes no valor de cerca de US$ 533 milhões também estavam em risco.
Hoje, de acordo com um documento pertinente junto à SEC, a Digital World anunciou que seus contratos de compra de títulos (SPAs) com os investidores restantes do PIPE foram “rescindidos” após a recusa desses investidores em considerar qualquer extensão ou renúncia vis-à-vis. a data de encerramento contratualmente obrigatória:
“Como os demais Investidores do PIPE não se dispuseram a abrir mão da Condição Efetiva de Encerramento do Registro, em 10 de janeiro de 2024, o contrato foi rescindido integralmente, resultando no cancelamento do valor restante da subscrição de US$ 530.500.000.”
O SPAC continua a ter acesso a cerca de US$ 293 milhões em receitas que levantou como parte de seu IPO.
A Digital World enfrenta uma série de investigações federais relacionadas a divulgações inadequadas dos eventos que levaram à finalização de seu acordo de fusão com a Trump Media e Grupo de Tecnologia. Foi apenas recentemente que a Digital World chegou a um acordo com a SEC por enganar investidores ao não divulgar uma série de discussões preliminares relacionadas à fusão com a TMTG. como outros investidores na primavera e no verão de 2021.
No outono, a proposta de fusão entre a Digital World e o Trump Media and Technology Group parecia cada vez mais instável à medida que as duas entidades celebravam uma terceira alteração ao seu acordo de fusão, que, entre outras coisas, estipulava um novo exercício de due diligence para avaliar a viabilidade de prosseguir uma combinação de negócios que tem enfrentado atrasos excessivos. A alteração deu à TMTG seis dos sete assentos no conselho na configuração pós-fusão e criou uma nova classe de ações que concedeu direitos de voto adicionais a Donald Trump , permitindo ao ex-presidente dos EUA controlar diretamente cerca de 55% da entidade resultante da fusão.
Em novembro, no entanto, as coisas tomaram um rumo decididamente otimista quando a Digital World apresentou a primeira emenda ao seu Formulário S-4, que é usado para registrar títulos junto à SEC. A alteração da DWAC adicionou uma declaração de procuração preliminar e um prospecto ao seu Formulário S-4, indicando que a SPAC concluiu seu exercício de devida diligência acordado e estava avançando com sua fusão planejada com o Trump Media and Technology Group.
Para benefício de quem talvez não saiba, o ex-presidente dos EUA possui cerca de 90% do Trump Media and Technology Group, a entidade por trás do aplicativo Truth Social. Inicialmente, a Digital World avaliou o TMTG em cerca de US$ 875 milhões. No entanto, em abril, o líder presidencial republicano em 2024 reduziu o valor de sua participação na TMTG para entre US$ 5 milhões e US$ 25 milhões.
Observamos em uma postagem dedicada no mês passado que as métricas de engajamento de Trump no Truth Social estão caindo. Esta tendência decrescente da atividade não gera muita confiança na tese otimista da Digital World, especialmente porque toda a razão de ser da Truth Social foi amplamente anulada desde que Elon Musk cancelou o banimento de Donald Trump no X no final de 2022.
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