As ações do Rally in Super Micro Computer (SMCI) enfrentam ventos contrários de seus insiders, precedentes históricos estabelecidos, Goldman Sachs e Jim Cramer

As ações do Rally in Super Micro Computer (SMCI) enfrentam ventos contrários de seus insiders, precedentes históricos estabelecidos, Goldman Sachs e Jim Cramer

Este não é um conselho de investimento. O autor não possui posição em nenhuma das ações mencionadas.

As ações da Super Micro Computer (SMCI) adicionaram mais de US$ 6,5 bilhões em capitalização de mercado desde o pregão de sexta-feira, quando surgiu a notícia de que as ações entrariam no índice de referência S&P 500 no dia 18 de março. Com comparações com o forte rali de inclusão pré-S&P 500 da Tesla que rapidamente povoou a esfera Fintwit, todos e seu proverbial cão de estimação parecem ter aderido ao movimento de longa data. No entanto, as ações da Super Micro Computer enfrentam agora uma confluência de fatores de risco que podem comprometer o desempenho das ações.

A Reuters deu a notícia na semana passada de que a Super Micro Computer estava pronta para ser incluída no índice S&P 500 no dia 18 de março. Desde então, as ações subiram 15% e voltaram acima do preço psicologicamente importante de US$ 1.000.

Então, por que isso é um grande desenvolvimento para a SMCI? Bem, o S&P 500 é um dos índices de ações mais procurados do mundo, com investidores institucionais, fundos de pensões, fundos de hedge e unidades de negociação algorítmica, todos competindo pela exposição ao índice de referência através de uma infinidade de ETFs e contratos futuros. A inclusão da Super Micro Computer no S&P 500 irá libertar um vasto reservatório de procura institucional pelas suas acções, de acordo com a sabedoria convencional prevalecente.

É claro que, mesmo antes desse desenvolvimento, as ações da SMCI estavam no auge, cortesia do efeito NVIDIA. Como observamos em uma postagem anterior , o maior cliente da Super Micro Computer é a NVIDIA, e seu segundo maior cliente é uma entidade apoiada pela NVIDIA. A empresa fabrica servidores de alto desempenho, que estão em alta demanda no momento, dada a contínua corrida do ouro para treinar e implantar soluções baseadas em IA para diversos produtos e serviços.

No entanto, a SMCI enfrenta uma confluência de factores de risco emergentes que podem pôr em perigo as perspectivas da sua actual recuperação intensa.

Precedentes Históricos

Entre 17 de novembro de 2020, quando a Tesla foi selecionada para inclusão no índice S&P 500, e 18 de dezembro de 2020, quando a ação foi efetivamente incluída no índice de referência, as ações da gigante dos veículos elétricos subiram cerca de 60 por cento. Os touros da Super Micro Computer esperam que as ações repliquem os ganhos estrondosos da Tesla.

No entanto, de acordo com uma tabulação da Research Affiliates, as ações que são adicionadas ao índice S&P 500 apresentam um desempenho inferior material. Por exemplo, a AIV – a ação que a Tesla substituiu no índice de referência em 2020 – conseguiu superar os ganhos do gigante dos EV no mercado de ações em 78% nos 6 meses seguintes. De acordo com a Research Affiliates, embora as exclusões do S&P 500 tenham um desempenho inferior às adições em uma média de 6,2% entre a data do anúncio e a data real do reequilíbrio, elas tendem a superar o mercado em uma média de 20% nos próximos 12 meses após o evento de reequilíbrio.

Super Micro Computer Insiders estão vendendo

Atividade interna da Super Micro Computer
Fonte: gráfico de barras

De acordo com uma tabulação do Barchart, os insiders compraram apenas 2.000 ações da SMCI nos últimos 3 meses, em oposição às vendas de 105.081 ações.

Além disso, o vice-presidente sênior de vendas globais da Super Micro Computer vendeu recentemente US$ 25 milhões em ações. É claro que os insiders liquidam ações quando o preço das ações está alto. No entanto, a natureza gravemente distorcida do rácio de compra para venda de informações privilegiadas da SMCI é motivo de preocupação, sugerindo potencialmente uma falta de confiança interna.

Goldman Sachs inicia cobertura da Super Micro Computer com meta de US$ 941 por ação

Além do mais, a Goldman Sachs iniciou agora a cobertura da SMCI com uma classificação neutra e um preço alvo de 941 dólares por ação, indicando um potencial negativo de cerca de 10% em relação ao preço atual das ações. A gigante de Wall Street espera que o crescimento anual da receita da Super Micro Computer desacelere para 51% em 2025 e depois para apenas 9%.

Maldição Cramer

Observamos em uma postagem anterior que Jim Cramer se tornou otimista em relação ao SMCI, desencadeando a temida Maldição Cramer que faz com que quase todos os endossos de Cramer tenham desempenho inferior, cortesia do fato de que os olhos errantes do apresentador da CNBC tendem a pousar em uma ação específica apenas quando as leis da gravidade estão prestes a exercer sua influência.

Bem, Jim Cramer expressou opiniões positivas sobre a Super Micro Computer na sexta-feira, após o relatório de inclusão do S&P 500 da Reuters, que prepara o terreno para que a ira dos deuses do mercado de ações atinja agora esta ação em alta.

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