Tesla é cortada pelo Morgan Stanley devido ao excesso de oferta no mercado de veículos elétricos

Este não é um conselho de investimento. O autor não possui posição em nenhuma das ações mencionadas.

A fabricante de veículos elétricos Tesla está no centro de uma nota pessimista de um analista de um de seus maiores fãs, o Morgan Stanley, que reduziu sua meta de preço das ações da empresa. A Tesla, o maior fabricante mundial de veículos eléctricos, enfrentou dificuldades durante 2023, uma vez que a inflação elevada, aliada a um ambiente de crédito lento, levou a um abrandamento das vendas. Agora, o Morgan Stanley acredita que a Tesla enfrentará mais dificuldades este ano, já que o banco reduz o preço-alvo das ações da empresa em 9,2%, para US$ 345, ante US$ 380 anteriores.

O mercado global de EV está enfrentando incompatibilidade de oferta e demanda, afirma Morgan Stanley como parte de seu rebaixamento da Tesla

2024, apesar de ter menos de um mês, já parece ser bastante controverso para a Tesla. O ano começou com seu chefe Elon Musk compartilhando no X que a estrutura acionária da Tesla o deixa desconfortável em escalar a empresa como líder em inteligência artificial e robótica. Ao contrário das empresas automobilísticas tradicionais, como a Ford, a Tesla de Musk opera um dos maiores supercomputadores do mundo como parte de seu projeto de direção autônoma e também está fabricando um robô humanóide.

Ambas são indústrias de elevado crescimento, e uma grande parte da capitalização de mercado de 664 mil milhões de dólares da Tesla também se baseia no tesouro de dados de condução que controla.

Na sua nota, o Morgan Stanley afirma que está a ajustar a sua estimativa de avaliação da Tesla à luz dos potenciais problemas que se avizinham. No entanto, a nota da empresa também menciona explicitamente a inteligência artificial e a robótica, indicando que Musk está no caminho certo com a sua abordagem, pelo menos no que diz respeito a Adam Jonas, da Morgan Stanley.

O texto da nota, cortesia da Stock Talk, é o seguinte:

O mercado está com excesso de oferta versus demanda. Prevemos que as perspectivas da Tesla para 2024 sejam cautelosas em termos de volume e lucratividade. Nosso EPS não-GAAP do ano fiscal de 24 cai abaixo de US$ 2. PT para $ 345 (incluindo carro básico de $ 75). Trenó difícil para EVs, mas continuamos OW na opcionalidade de IA e robótica. Tesla reporta os resultados do 4T na próxima quarta-feira, 24 de janeiro. Em vez de esperar pelo que esperamos ser uma perspectiva claramente cautelosa para o EF24, queríamos marcar a mercado nossas estimativas para o EF24 e EF25 com antecedência. Há evidências cada vez maiores de que o mercado global de VE se encontra num equilíbrio desfavorável entre oferta (crescimento) e procura (desaceleração).

Como a nota também informa, a divulgação dos lucros da Tesla será divulgada ainda esta semana, e Jonas parece estar proporcionando aos leitores a oportunidade de serem cautelosos antes dos resultados. Os lucros do terceiro trimestre de 2023 da Tesla fizeram com que a firma relatasse receitas de US$ 23,35 bilhões e perdesse as estimativas consensuais dos analistas. Encerrou 2023 com uma nota forte ao entregar 484.507 carros no quarto trimestre. Isso estabeleceu um novo recorde e ocorreu apesar de Musk reclamar sobre as altas taxas de juros que afetam os custos e a demanda durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre.

As ações da Tesla até agora parecem não ter sido afetadas pela baixa do Morgan Stanley, com as ações mostrando poucas mudanças nas negociações pré-mercado. Apesar de ter reduzido o preço-alvo para US$ 345, os preços estimados do Morgan Stanley estão 63% acima do último preço das ações da Tesla de US$ 212. Seus próximos ganhos fizeram com que os analistas estimassem uma meta de entrega de mais de dois milhões de veículos para 2024, e a Tesla também repassou os custos mais baixos das commodities para os consumidores, reduzindo os preços de seus carros.