CEO do fornecedor alerta sobre desaceleração “cruel” da NVIDIA devido à redução de gastos com IA da Big Tech

Observe que este conteúdo não constitui consultoria de investimento e o autor não possui nenhuma posição nas ações aqui mencionadas.

Doug Lefever, CEO da Advantech, uma importante fornecedora japonesa de equipamentos de teste de semicondutores, emitiu uma declaração de advertência sobre um possível declínio nos gastos com inteligência artificial (IA) por grandes empresas de tecnologia e suas ramificações para o setor de semicondutores. Em uma entrevista recente ao Financial Times, Lefever indicou que, embora uma desaceleração possa estar no horizonte, o crescente mercado consumidor de smartphones habilitados para IA pode servir como um fator atenuante. Ele sugeriu que as tendências de gastos em IA podem seguir padrões cíclicos, com a indústria potencialmente enfrentando uma desaceleração após o aumento atual.

A ameaça dos gastos cíclicos nas indústrias de IA e semicondutores

O aumento substancial nos gastos relacionados à IA previsto para 2024 foi fortemente influenciado pela demanda por capacidades robustas de data center para treinamento e teste de modelos. Esses mega data centers alteraram significativamente o cenário em relação à escala e ao uso de energia, obrigando grandes empresas de tecnologia a explorar soluções de energia alternativas, incluindo energia nuclear, para sustentar suas operações.

Esse contexto leva a uma concentração de investimentos em IA dentro do domínio do data center, predominantemente financiados por grandes corporações de tecnologia ansiosas para expandir suas infraestruturas de computação. Lefever, da Advantech, levantou preocupações de que esse padrão de gastos poderia levar a um ciclo “vicioso” — onde um pico no investimento poderia eventualmente resultar em um declínio acentuado antes que o mercado potencialmente se recuperasse.

Durante sua entrevista , Lefever ressaltou a importância da adoção de tecnologias de IA pelo consumidor em smartphones, indicando que tais tendências podem fornecer um amortecedor contra potenciais quedas na demanda da cadeia de suprimentos. Ele expressou otimismo de que, embora o aumento atual nos gastos com IA possa não ser sustentável, pode não significar necessariamente um colapso iminente do mercado, já que o termo “bolha” implica um desaparecimento iminente de valor. Embora os dispositivos de IA do consumidor possam não empregar diretamente os produtos da NVIDIA, eles dependerão da infraestrutura focada em GPU prevalente em data centers.

Apesar da atual falta de um “aplicativo matador” para smartphones de IA, Lefever acredita que o mercado está maduro para tal desenvolvimento. Um aplicativo inovador pode levar a um aumento na demanda por hardware de IA, o que pode atuar como um amortecedor contra quedas nos gastos corporativos em data centers.

Embora muitos investidores ainda não tenham se concentrado em uma potencial desaceleração nos gastos com IA para 2024, há preocupações quanto ao cenário competitivo que afeta a posição de mercado da NVIDIA. As GPUs Blackwell líderes da NVIDIA enfrentaram escassez e preços altos, levando muitas empresas de tecnologia a redirecionar seus investimentos para concorrentes como Broadcom e Marvel, bem como para o desenvolvimento interno de chips de IA.

A NVIDIA teve um aumento drástico de 859% no preço das ações desde o início de 2023. No entanto, a empresa não é estranha às flutuações do mercado; o preço de suas ações despencou 50% do final de 2018 ao início de 2019, em grande parte devido a uma desaceleração no mercado de Bitcoin que levou os mineradores a vender suas GPUs com descontos significativos, afetando negativamente a capitalização de mercado da NVIDIA em mais de US$ 23 bilhões.

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