Receita de IA da NVIDIA ameaçada pelas sanções do governo Trump à Tailândia e à Malásia, alerta banco de investimento

Este artigo não constitui aconselhamento de investimento e o autor não possui posições em nenhuma das ações mencionadas.

Em uma nota recente de analista, o UBS destaca as potenciais ramificações para a NVIDIA Corporation em meio às restrições propostas pelo governo Trump à Malásia e à Tailândia. Embora empresas americanas focadas na construção de data centers nesses países possam se beneficiar da situação, ela representa um risco significativo para a NVIDIA, que obtém 12% de sua receita da Malásia. O aumento nos pedidos da Malásia para data centers locais emergiu como uma área de crescimento crítica para a NVIDIA, especialmente à luz das sanções americanas em curso à China. O CEO da NVIDIA, Jensen Huang, tem defendido o conceito de IA soberana, observando um interesse crescente em capacidades de computação nacionais alinhadas ao avanço da tecnologia de IA.

UBS alerta sobre o impacto das sanções aos chips nas ações de tecnologia

Após um aumento significativo no preço das ações da NVIDIA em junho, que a impulsionou a se tornar a empresa mais valiosa do mundo, surgem preocupações quanto à sustentabilidade desse crescimento. As ações da empresa subiram 45% de maio a junho, impulsionadas por fortes lucros e um impacto menor do que o previsto das sanções dos EUA à China por GPUs, fomentando otimismo em relação à demanda por IA e GPUs entre investidores e analistas.

No entanto, o UBS alerta que os ganhos recentes da NVIDIA podem ser vulneráveis. As sanções mais recentes impostas pelo governo dos EUA limitam a capacidade da NVIDIA de oferecer determinados chipsets a empresas chinesas, levando Jensen Huang a embarcar em uma turnê mundial com o objetivo de aumentar o interesse em IA para aplicações não chinesas. Essa iniciativa injetou novo entusiasmo nas ações da NVIDIA, levando os investidores a reavaliar o cenário da demanda global por seus produtos.

Uma análise recente do UBS indica que a dependência da NVIDIA da receita da Malásia pode expô-la a dificuldades financeiras adicionais. Após um junho notável, as ações da NVIDIA registraram ligeira queda hoje, o que coincide com uma queda de 2% no preço das ações de sua concorrente AMD.

O banco de investimento afirma que essas novas restrições podem interromper a alta contínua das ações de tecnologia, já que a alta parece ser mais impulsionada pela “expansão do múltiplo preço/lucro” do que por previsões favoráveis de lucros. Quaisquer flutuações nos volumes de pedidos podem ameaçar as expectativas de lucros das empresas de tecnologia, resultando potencialmente na queda do valor das ações.

Em um tom mais positivo para as empresas de tecnologia americanas, o UBS sugere que certas empresas poderiam se beneficiar das regras em evolução. O UBS afirma que, embora as sanções americanas restrinjam a aquisição de GPUs por empresas locais da Malásia e da Tailândia, empresas americanas como Microsoft e Oracle podem permanecer imunes a essas limitações. Além disso, o UBS argumenta que “as empresas malaias que atendem principalmente a projetos apoiados pelos EUA devem permanecer relativamente isoladas” do impacto das sanções. As novas medidas visam principalmente impedir o transbordo de GPUs para a China e o envolvimento de entidades chinesas em projetos relacionados a GPUs.

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