Observe que este conteúdo não deve ser interpretado como recomendação de investimento. Atualmente, o autor não possui posições nas ações discutidas.
Mudanças recentes de política em torno do chip H20 da NVIDIA
A recente flexibilização das restrições ao chip NVIDIA H20 pelas autoridades americanas gerou reações diversas nos círculos de formulação de políticas de Washington. Notavelmente, o presidente de um comitê focado no Partido Comunista Chinês (PCC) se comprometeu a buscar mais esclarecimentos sobre essa decisão, enquanto o consultor de IA e Criptomoedas da Casa Branca defende a ação.
Contexto sobre Restrições à Exportação
Para dar contexto, o governo Trump instituiu requisitos rigorosos de licenciamento de exportação para os chips H20 da NVIDIA destinados ao mercado chinês em abril de 2025. Essa medida resultou em perdas significativas de estoque reportadas pela NVIDIA, no valor de bilhões de dólares.
Após essas limitações de licenciamento nos EUA, a NVIDIA desconsiderou completamente seu mercado total endereçável (TAM) na China para suas GPUs H20, rotulando quaisquer vendas restantes lá como lucros inesperados em vez de um valor concreto de receita que pudesse ser previsto com segurança.
Mudança estratégica da NVIDIA e solicitação de retomada de vendas
Após semanas de defesa de seu CEO, Jensen Huang, que defendeu um reengajamento da tecnologia americana com os mercados chineses, a NVIDIA anunciou por meio de uma postagem de blog na segunda-feira que está se preparando para enviar uma solicitação ao governo dos EUA para reiniciar a venda de suas GPUs H20 projetadas especificamente para a China.
Além disso, a NVIDIA afirma ter recebido sinais positivos de autoridades americanas, indicando que as autorizações necessárias serão concedidas em breve, abrindo caminho para a retomada das remessas de H20 para a China.
— Comitê Seleto do Partido Comunista Chinês (@committeeonccp) 17 de julho de 2025
Reações do Comitê e Preocupações com a Segurança Nacional
A situação levou John Moolenar, presidente do Comitê Seleto da Câmara sobre o PCC, a exigir formalmente mais esclarecimentos do Departamento de Comércio dos EUA sobre a suspensão efetiva da proibição de vendas de chips H20 da NVIDIA para a China. Moolenar fez uma declaração significativa, enfatizando as implicações do chip H20:
O H20 é um chip poderoso que, de acordo com nossa investigação bipartidária, desempenhou um papel significativo na ascensão de empresas de IA da RPC, como a DeepSeek.É crucial que os EUA mantenham sua liderança e mantenham a IA avançada fora das mãos do PCC.
Dinâmica de Mercado e Perspectivas Futuras
Em meio a esses acontecimentos, David Sacks, o czar da Casa Branca para IA e criptomoedas, sugeriu que a leniência em relação aos chips H20 pode fazer parte de um contexto de negociação comercial mais amplo entre os EUA e a China. Sacks afirma que os chips H20 da NVIDIA podem servir como um contrapeso aos avanços da Huawei em tecnologia de IA, especialmente à medida que a empresa expande sua produção interna de silício com as GPUs Ascend 910C. Esses chips supostamente oferecem uma capacidade de computação formidável de 800 TFLOP/s em FP16, comparável à GPU H100 da NVIDIA, além de ostentar uma largura de banda de memória de até 3, 2 TB/s.
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