Opendoor se junta à mania das ações de memes enquanto a maldição de Chamath Palihapitiya ressurge em meio à instabilidade iminente do mercado imobiliário

Este artigo não se destina a oferecer consultoria de investimento. O autor não possui posições nas ações aqui discutidas.

A ascensão e queda dos empreendimentos SPAC de Chamath Palihapitiya

Para entender o cenário atual de ações como a Opendoor, é preciso primeiro considerar o papel de Chamath Palihapitiya, antes apelidado de “Rei das SPACs”.Suas iniciativas levaram uma multidão de investidores a perdas substanciais após o colapso da bolha das SPACs no final de 2021. Além disso, os investidores de varejo são frequentemente influenciados por participantes entusiasmados em vários fóruns de ações, incentivando-os a assumir investimentos de alto risco como a Opendoor.

Por dentro da abordagem única da Opendoor

Para quem não sabe, a Opendoor tornou-se pública ao se fundir com a Social Capital Hedosophia Holdings Corp. II durante o boom das SPACs. Essa fusão fez parte de uma tendência mais ampla envolvendo inúmeras SPACs, iniciada por Palihapitiya, ex-executivo da Meta e renomado capitalista de risco.

A Opendoor visa simplificar as complexidades do mercado imobiliário residencial, comprando casas diretamente dos vendedores, eliminando assim a necessidade de corretores imobiliários. A empresa realiza reformas rápidas e, em seguida, vende os imóveis, lucrando com a diferença entre os preços de compra e venda. Este modelo de negócios se baseia no aumento da rotatividade de imóveis, minimizando os custos associados às taxas de corretagem tradicionais.

Um olhar mais atento às finanças da Opendoor

Curiosamente, assim como muitas empresas que abriram o capital por meio de SPACs, a Opendoor ainda não divulgou lucro. Em seus resultados financeiros do primeiro trimestre de 2025, a empresa divulgou uma receita de US$ 1, 2 bilhão, acompanhada de um prejuízo líquido de US$ 85 milhões. Além disso, o estoque de imóveis da empresa aumentou 26% em relação ao ano anterior, atingindo 7.080 imóveis ao final do primeiro trimestre.

A febre das ações de memes atinge o Opendoor

Recentemente, as ações da Opendoor registraram volatilidade significativa, disparando 211% em apenas cinco dias de negociação. Notavelmente, o volume de negociação das ações da Opendoor atingiu níveis históricos na segunda-feira, com aproximadamente 1, 9 milhão de ações negociadas, representando quase 10% do total negociado nas bolsas americanas, conforme relatado por Yiqin Shen, da Bloomberg.

No mesmo dia, cerca de 2 milhões de opções de compra da Opendoor foram negociadas, marcando o terceiro maior volume para qualquer ação neste ano e superando o volume combinado de opções de compra de gigantes do setor como NVIDIA e Tesla. De acordo com pesquisa do Goldman Sachs, o engajamento em penny stocks frequentemente supera ações como a NVIDIA quando os investidores de varejo estão ativos, evidenciado pelas negociações do dia, em que 19 penny stocks ultrapassaram esse limite.

Desafios futuros para a Opendoor

No entanto, esse aumento na atividade de negociação ocorre em um momento em que potenciais ventos contrários se aproximam para o mercado imobiliário. Jan Hatzius, economista-chefe do Goldman Sachs, projetou uma desaceleração significativa, prevendo uma queda de 10% no investimento imobiliário residencial fixo no segundo trimestre. Além disso, cerca de 87% dos detentores de hipotecas estão presos a taxas mais baixas do que as atualmente disponíveis, reduzindo a rotatividade no mercado imobiliário. As vendas de imóveis residenciais devem despencar para apenas 4, 1 milhões de unidades em 2025, impressionantes 23% abaixo dos níveis observados em 2019.

Esses desafios econômicos emergentes ressoam com as tendências de desempenho mais amplas de empresas ligadas à Chamath Palihapitiya, cujos outros empreendimentos, como a Virgin Galactic, enfrentaram dificuldades significativas, com a SoFi Technologies sendo uma exceção notável.

À medida que o mercado evolui, os investidores devem abordar ações voláteis como a Opendoor com cautela, tendo em mente o cenário econômico geral e as lições de empreendimentos anteriores relacionados a SPACs.

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