Oklo: A empresa de energia nuclear de alto voo é alvo da Kerrisdale Capital, com um membro do conselho da administração Trump 2.0

Oklo: A empresa de energia nuclear de alto voo é alvo da Kerrisdale Capital, com um membro do conselho da administração Trump 2.0

Observe que este artigo não constitui aconselhamento de investimento. O autor não detém nenhuma posição nas ações mencionadas aqui.

Destaque de investimento: fissão nuclear e a ascensão de pequenos reatores modulares (SMRs)

Em meio às crescentes demandas de energia impulsionadas pela inteligência artificial e data centers, empresas envolvidas em fissão nuclear, particularmente aquelas focadas em Pequenos Reatores Modulares (SMRs), estão recebendo interesse crescente de investidores. Entre essas empresas, a Oklo capturou atenção significativa, particularmente após desenvolvimentos recentes ligados à Kerrisdale Capital, uma empresa de pesquisa de curto prazo que já enfrentou escrutínio por suas táticas.

Crítica de outubro da Kerrisdale Capital

A Kerrisdale Capital publicou recentemente um relatório vendendo a Oklo a descoberto, apresentando diversas alegações críticas:

  1. A empresa supostamente sofre de uma “falta fundamental de prontidão de projeto e reatores comercialmente inviáveis ​​e não comprovados”.
  2. Kerrisdale contesta o preço projetado por Oklo de US$ 7 por quilo para HALEU (urânio de baixo enriquecimento e alto teor), sugerindo um custo mais realista de US$ 30.000 por quilo.
  3. A empresa rejeita as alegações de Oklo de implantar seu primeiro reator até 2027, considerando-as excessivamente otimistas.
  4. A escolha de Oklo por reatores resfriados a sódio levanta preocupações devido a problemas históricos de confiabilidade.
  5. Kerrisdale alerta sobre potenciais aumentos de capital diluídos decorrentes de anos de queima de caixa antes da geração de receita ou lucro.
  6. A empresa já teve dificuldades para garantir aprovação regulatória para seu reator de 1,5 MW.

O potencial dos SMRs

Os Small Modular Reactors são projetados para fornecer alta densidade de energia e eletricidade confiável e zero carbono, provando ser benéficos para operações intensivas em energia, como data centers. Utilizando uma reação em cadeia nuclear controlada, os SMRs geram vapor que alimenta turbinas. Notavelmente, a Oklo está se concentrando em um reator resfriado a sódio como parte de sua estratégia de comercialização, seguindo uma tendência mais ampla da indústria em direção ao uso de metais líquidos como refrigerantes.

À medida que a demanda por SMRs cresce, o acesso ao urânio pouco enriquecido (HALEU) se tornou cada vez mais problemático. Essa escassez é parcialmente atribuível às sanções contra a Rússia, impactando significativamente as cadeias de suprimentos.

Influência regulatória e reações do mercado

Em uma reviravolta surpreendente, o preço das ações da Oklo subiu recentemente devido à nomeação de um membro do conselho alinhado com a administração de Trump como Secretário de Energia. Acredita-se que esse desenvolvimento aumente as perspectivas da Oklo para aprovação regulatória acelerada.

No entanto, é essencial abordar o histórico mais curto da Kerrisdale Capital com cautela, pois a empresa já se posicionou contra empresas como MicroStrategy (MSTR) e Carvana, com graus variados de sucesso.

Até agora, as ações da Oklo sofreram um pequeno declínio de aproximadamente 3%, apesar de terem subido quase 100% no acumulado do ano.

Fonte e Imagens

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