O CapEx projetado para IA atingirá aproximadamente 2% do PIB dos EUA até 2025, ainda significativamente menor do que o investimento ferroviário do século XIX

Este não é um conselho de investimento. O autor não possui posições em nenhuma das ações mencionadas neste artigo.

Despesas com IA: uma potência econômica

O aumento nos investimentos em Inteligência Artificial (IA) é inegável, com gastos que variam de quantias substanciais alocadas por grandes empresas de tecnologia — frequentemente chamadas de hiperescaladoras — a compromissos financeiros menores por empresas de médio porte. Indivíduos também estão contribuindo para essa tendência por meio de diversos serviços de assinatura de IA fornecidos por empresas como a OpenAI.

A construção da infraestrutura de IA é tão gigantesca que, nos últimos 6 meses, contribuiu mais para o crescimento da economia dos EUA do que /todos os gastos do consumidor/Os ‘7 magníficos’ gastaram mais de US$ 100 bilhões em data centers e similares nos últimos três meses *sozinhos*1/🧵 pic.twitter.com/sHMK1zI0sP

— Christopher Mims 🤌 (@mims) 1 de agosto de 2025

Essa trajetória significativa de gastos com IA está remodelando fundamentalmente a economia dos EUA. Para contextualizar, as hiperescaladoras “Magnificent Seven”, incluindo Meta, Microsoft, Google, Amazon, Apple, Tesla e NVIDIA, investiram coletivamente mais de US$ 100 bilhões em infraestrutura relacionada à IA apenas no último trimestre.

Tendências de Investimento dos Hiper-Sclarers

Não parece haver desaceleração à vista. Notavelmente, a Meta projetou que seus investimentos em IA atingirão US$ 69 bilhões em 2025, com indicações de que poderão ultrapassar US$ 100 bilhões até 2026.

A resposta da Meta ao Stargate vem por meio do Prometheus, com 1 GW, e do Hyperion, com 2 GW, operando clusters de GPU multibilionários em “tendas”.- Meta – A capacidade de TI da Prometheus até o final de 2026 é de 1.020 MW. O número total de chips utilizados é de 500.000. A capacidade computacional total é de 3.171.044.226… pic.twitter.com/FLtiAMDk3F

-Rohan Paul (@rohanpaul_ai) 14 de julho de 2025

Entre as inovações, a Meta planeja estabelecer um cluster de IA de gigawatts conhecido como Prometheus, equipado com até 500.000 GPUs NVIDIA GB200/GB300. Além disso, um cluster de IA mais ambicioso de 2 GW, chamado Hyperion, está no horizonte.

Planos de Investimento de Outros Hyperscalers

A Microsoft prevê um investimento de US$ 30 bilhões em capital para IA no próximo trimestre, que termina em setembro, com impressionantes US$ 100 bilhões orçados para o novo ano fiscal. A Amazon também mira US$ 100 bilhões para 2025, enquanto a Google/Alphabet prevê uma perspectiva de investimento de US$ 85 bilhões para o ano corrente.

Além disso, um megaprojeto colossal de IA de US$ 500 bilhões chamado Stargate envolveu diversas empresas, incluindo OpenAI, SoftBank e Oracle. Recentemente, a OpenAI garantiu um notável acordo para um data center de 4, 5 GW com a Oracle, que envolve pagamentos anuais de US$ 30 bilhões a partir de três anos. Sam Altman, CEO da OpenAI, indicou que a instalação de um data center com capacidade de 5 GW normalmente requer cerca de US$ 100 bilhões em investimentos.

A estratégia de expansão é ainda mais reforçada pelo acordo da OpenAI com a Oracle em julho para desenvolver uma capacidade adicional de 4, 5 GW no data center, embora o local exato dessa expansão ainda não tenha sido divulgado.

A OpenAI também fechou um acordo com a CoreWeave, ampliando seu contrato existente com US$ 4 bilhões adicionais, além dos US$ 11, 9 bilhões para acesso aos amplos recursos de GPU da CoreWeave. Notavelmente, a OpenAI assinou contratos de data center que totalizam US$ 100 bilhões somente neste ano, em linha com as metas de investimento da Stargate para 2025.

Implicações econômicas dos gastos de capital em IA

Atualmente, cerca de 250 data centers estão em construção nos Estados Unidos, o que indica um cenário crescente de CapEx de IA que está contribuindo significativamente para o crescimento do PIB dos EUA.

O consultor veterano Paul Kedrosky fornece uma estrutura teórica para visualizar as implicações macroeconômicas dessa atividade de gastos excepcional (detalhes aqui ).Partindo da projeção de receita anualizada de data centers da NVIDIA de US$ 156 bilhões para o ano fiscal de 2026, ele estima que a participação da NVIDIA no CapEx total de IA nos EUA seja de cerca de 50%.Isso sugere um CapEx geral para 2025 de US$ 312 bilhões.

Aplicado com um multiplicador de 2, isso se traduz em um impacto positivo no PIB dos EUA de aproximadamente US$ 624 bilhões, indicando que o CapEx de IA constituirá cerca de 2, 08% do PIB dos EUA.

O contexto histórico é essencial aqui; o pico de investimentos em ferrovias representou aproximadamente 20% do PIB dos EUA no século XIX. Isso sugere que o atual boom de investimentos em capital de risco para IA tem potencial substancial para crescimento adicional antes de se aproximar dos níveis históricos de gastos observados durante a era da expansão ferroviária.

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