Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. O autor não detém posições nas ações aqui discutidas.
O estado atual da Tesla: desafios futuros
A Tesla está prestes a experimentar seu quarto dia consecutivo de queda nos preços das ações, amplamente influenciada pelo engajamento político cada vez mais visível de Elon Musk no que alguns chamam de administração Trump 2.0. Esse envolvimento pode estar minando o desempenho de vendas da Tesla no mercado europeu. Além disso, as discussões em andamento sobre a “comoditização da direção autônoma” estão levando a uma reavaliação da avaliação anteriormente inflada das ações.
Vendas em declínio na Europa
Preocupações significativas surgem dos números recentes de vendas da Tesla na União Europeia, que tiveram uma queda impressionante de 47, 7% em relação ao ano anterior em janeiro de 2025. As vendas da empresa despencaram para apenas 5.517 unidades, em comparação com 10.556 unidades vendidas em janeiro de 2024. Esse declínio é indicativo de desafios de demanda mais amplos que afetam a posição de mercado da Tesla.
Isso é um sinal de desafios de demanda no primeiro trimestre, que acredito que será o trimestre mais fraco da Tesla neste ano por três motivos:
• Sentimento da marca • Menor produção do Model Y devido à atualização do design • A demanda aumentou no quarto trimestre de 2024. Muitos compradores que normalmente teriam comprado… https://t.co/O2mN2XIBi6
— Troy Teslike (@TroyTeslike) 1 de fevereiro de 2025
Enfraquecimento do ímpeto nos EUA
A perspectiva para a Tesla no mercado dos EUA é similarmente sombria. A demanda é atrofiada pelo efeito pull-forward do trimestre anterior e pela antecipação em torno do lançamento do Model Y Juniper. Apesar desses desafios, os defensores da Tesla continuam a esperar que a avaliação premium da empresa, apoiada por ambições na tecnologia Full Self-Driving (FSD) e no robô Optimus, possa sustentar o interesse do investidor.
$TSLA -1, 35% [Needham mantém a classificação de Manter para a Tesla, dizendo que, após analisar o modelo da empresa, as alavancas de crescimento de longo prazo da empresa em torno de FSD, Robotaxi e Robotics parecem “mais precificadas do que não”.
Needham ainda vê $TSLA como uma “ação cara”, precisando ser negociada a…
— NOTRELOAD AI (@thudderwicks) 10 de fevereiro de 2025
Análises de Investimentos e Ceticismo de Mercado
Needham surgiu como um crítico vocal das perspectivas de crescimento da Tesla, mantendo uma classificação neutra e sugerindo que os drivers de crescimento previstos — particularmente FSD, robotaxis e o robô humanoide Optimus — já estão incluídos no preço das ações. De acordo com sua análise, a Tesla é percebida como estando atrasada no cenário competitivo de compartilhamento de viagens autônomo e robótica.
A direção autônoma está se tornando uma commodity, como o CEO da $F, Jim Farley, disse muitas vezes, como ouviremos hoje da $BYDDY, que adiciona seus sistemas ADAS “God’s Eye” em sua linha de modelos, e que este vídeo do YouTube Huawei ADAS sugere.$TSLA e $GOOG estão claramente na liderança, … https://t.co/CXNNSHEGDo
— Gary Black (@garyblack00) 10 de fevereiro de 2025
Comoditização tecnológica e estratégias de concorrentes
A conversa em torno da comoditização das vantagens tecnológicas da Tesla está crescendo. Por exemplo, a BYD integrou recentemente o DeepSeek AI em seu software EV, junto com planos para implementar o avançado ADAS “God’s Eye” em toda a sua linha de veículos. Além disso, o Qiankun ADAS da Huawei também está capturando a atenção do mercado.
O Morgan Stanley estima que o mercado humanoide da China pode atingir RMB 1-6 trilhões até 2050, enquanto o mercado dos EUA está projetado para atingir US$ 1 trilhão. A produção em massa deve começar em 2025 por grandes players como $TSLA, 1X, Agility e UBTECH.
— Wall St Engine (@wallstengine) 10 de fevereiro de 2025
Além disso, o Morgan Stanley prevê que a China pode ultrapassar os EUA no setor de robótica humanoide, o que pode impactar o Total Addressable Market (TAM) para o robô Optimus da Tesla. Se essa tendência continuar, a avaliação de Needham sobre a Tesla como uma “ação cara” pode, de fato, ressoar como precisa.
Perspectivas contrastantes sobre o futuro da Tesla
Essa perspectiva desafiadora contrasta fortemente com a visão otimista de Elon Musk para 2025, que ele descreve como um momento crítico para a Tesla:
“2025 é um ano crucial para a Tesla. Quando as pessoas olharem para 2025 e o lançamento do Unsupervised FSD, elas podem considerá-lo o maior ano da história da Tesla; Será considerado o ano mais importante da história da Tesla.”
Essas perspectivas divergentes destacam a incerteza em torno da trajetória da Tesla no cenário cada vez mais competitivo de veículos elétricos.À medida que as partes interessadas navegam nessas complexidades, elas devem pesar as realidades do mercado e as projeções ambiciosas.
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