Este artigo não se destina a oferecer consultoria de investimento. O autor não possui posições nas ações discutidas.
O estado atual da Tesla em meio à turbulência política
No início deste ano, o envolvimento de Elon Musk em questões políticas pareceu favorecer significativamente a Tesla, especialmente durante um período de sinergia entre ele e o ex-presidente Trump. No entanto, essa condição favorável mudou drasticamente. Atualmente, a Tesla enfrenta vários desafios, como a perda de créditos federais para veículos elétricos e a iminente redução da demanda por créditos regulatórios para Veículos de Emissão Zero (ZEV).Além disso, o recente anúncio da intenção de Musk de estabelecer um novo partido político nos EUA intensificou o escrutínio sobre a fabricante de veículos elétricos. Apesar desses obstáculos, o analista do Morgan Stanley, Adam Jonas, identificou alguns pontos positivos para a Tesla.
Este registro é falso e foi relatado como tal à FEC
— Elon Musk (@elonmusk) 6 de julho de 2025
As ambições políticas de Musk e a resposta da Tesla
Para quem não sabe, Musk realizou recentemente uma pesquisa sobre a necessidade de um novo partido político nos Estados Unidos, que obteve uma resposta favorável da maioria. Em seguida, ele confirmou publicamente os planos de criar um partido. No entanto, um documento viral enviado à Comissão Eleitoral Federal (FEC) foi prontamente rotulado como “falso” pelo próprio Musk.
Apoio do Morgan Stanley à Tesla em meio aos desafios
Diante dos eventos recentes, Adam Jonas, um firme defensor das ações da Tesla, divulgou uma nota sugerindo que os investidores devem se preparar para um aumento nos recursos — financeiros e outros — dedicados à agenda política de Musk, o que, segundo ele, pode impactar ainda mais negativamente as ações da TSLA em um futuro próximo. Jonas tem uma visão positiva dos engajamentos políticos de Musk, argumentando que eles fazem parte de uma estratégia calculada para destacar diversas questões e atrair atenção pública substancial.
Números de entrega e projeções futuras
Em seu relatório, Jonas reconheceu os números de entregas da Tesla no segundo trimestre, que atenderam às expectativas estabelecidas pelo Morgan Stanley. A Tesla relatou a entrega de 384.122 veículos no segundo trimestre de 2025, juntamente com uma capacidade de produção de 410.244 unidades — números que se alinham bem com a estimativa de consenso de 385.086 unidades compilada pela equipe de relações com investidores da Tesla.
Potencial de economia de custos por meio da força de trabalho robótica
Um dos aspectos mais intrigantes da análise de Jonas é sua projeção de que a Tesla poderia economizar impressionantes US$ 2, 5 bilhões integrando robôs humanoides da Optimus para substituir apenas 10% de sua força de trabalho de 125.665 funcionários. Estima-se que cada robô tenha um valor presente líquido (VPL) de US$ 200.000, segundo a avaliação do Morgan Stanley.
Preocupações com a estabilidade do setor energético
Por outro lado, Jonas expressou preocupação com a divisão de energia da Tesla, que viu as implementações de armazenamento de energia estagnarem ano após ano no segundo trimestre, sinalizando potencial instabilidade neste setor.
Acabei de passar horas revisando a versão final do “Big Beautiful Bill” de Trump, que ele sancionará nos próximos dias. Há muitas informações importantes relacionadas a veículos elétricos, energia renovável e muito mais.
— Sawyer Merritt (@SawyerMerritt) 4 de julho de 2025
Implicações do “Big Beautiful Bill”
À medida que o ambiente legislativo muda, os créditos fiscais federais que apoiam veículos elétricos e iniciativas solares expiram em 30 de setembro e 31 de dezembro, respectivamente, devido ao “Big Beautiful Bill” de Trump. Essa mudança significativa levou a uma queda na demanda por créditos regulatórios para veículos elétricos elétricos (ZEVs), à medida que as penalidades para fabricantes que não cumprem os padrões de Economia Média de Combustível Corporativa (CAFE) estão sendo suspensas.
Historicamente, os créditos ZEV representaram uma fonte de receita vital para a Tesla, gerando bilhões sob o rigoroso mandato ZEV da Califórnia — uma iniciativa originalmente estabelecida por meio de uma isenção do Senado que permitia padrões de emissão mais elevados, agora revogada. Mesmo assim, a Tesla continuará se beneficiando desses incentivos no mercado europeu.
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