KeyBanc relata que o rendimento do processo 18A da Intel chega a 55%, analista alerta que é prematuro declarar recuperação

KeyBanc relata que o rendimento do processo 18A da Intel chega a 55%, analista alerta que é prematuro declarar recuperação

Este artigo tem caráter meramente informativo e não deve ser interpretado como aconselhamento de investimento. O autor não possui posições em nenhuma das ações mencionadas.

O salto ousado da Intel: o processo 18A

A Intel assumiu riscos significativos com seu futuro ao investir pesadamente em seu futuro processo 18A. Desenvolvimentos recentes indicam que há progresso, mas analistas recomendam cautela antes de tirar conclusões definitivas.

Melhorias atuais no rendimento

De acordo com o KeyBanc, os rendimentos da Intel para o processo 18A aumentaram para 55%, marcando um aumento notável de 5% em relação ao trimestre anterior. Esse avanço coloca a Intel à frente dos rendimentos de SF2 da Samsung, enquanto quase iguala os rendimentos de 2 nm da TSMC.

Projeções de rendimento futuro e impacto na indústria

A KeyBanc prevê ainda que os rendimentos do 18A da Intel podem atingir impressionantes 70% até o quarto trimestre de 2025. Essa previsão destaca as expectativas de melhoria sustentada, à medida que a Intel busca se alinhar a concorrentes formidáveis no setor de semicondutores.

Em contraste, o Wells Fargo divulgou uma perspectiva cautelosa quanto ao potencial de recuperação da Intel, enfatizando a necessidade de uma atualização “líquida positiva” sobre a progressão dos rendimentos durante sua próxima teleconferência de resultados do segundo trimestre. Essa atualização será crucial para a divisão de fundição da Intel, já que o ponto de equilíbrio está previsto para 2027, o que é crucial para a vitalidade futura da empresa.

Cronograma de lançamento e cenário competitivo

O momento do lançamento das CPUs Diamond Rapids Xeon baseadas em 18A permanece incerto, com o Wells Fargo sugerindo que, embora as CPUs Panther Lake possam estrear no final de 2025, a disponibilidade generalizada pode não se materializar até o primeiro semestre de 2026.

No recente Simpósio de 2025 sobre Tecnologia e Circuitos VLSI, a Intel destacou que seu processo 18A fornecerá 30% mais densidade do que seu atual processo de 3 nm, fornecerá frequência 25% maior em ISO e reduzirá o consumo de energia em 36% para a mesma frequência de saída.

Dinâmica de mercado e desafios da Intel

Espera-se que a concorrente AMD expanda ainda mais sua participação de mercado às custas da Intel, principalmente por meio de sua futura plataforma Zen 6 EPYC baseada em 2 nm. Notavelmente, o Wells Fargo afirma que a Intel enfrenta pressões competitivas significativas no setor de computação para clientes, tanto por parte das soluções AMD quanto das soluções baseadas em ARM.

Em termos financeiros, o Wells Fargo prevê que as margens brutas da Intel permanecerão contidas, limitando as perspectivas de uma recuperação robusta diante dos desafios competitivos nos mercados de clientes e servidores. Como resultado, a empresa estabeleceu um preço-alvo de US$ 22 para as ações da Intel, refletindo as condições atuais do mercado.

Um teste de liderança e aspirações futuras

Essa situação desafiadora serve como um teste crítico para o CEO da Intel, Lip-Bu Tan, que reconheceu abertamente as dificuldades da empresa em áreas-chave. Tan pretende fazer a transição da Intel para uma organização “focada em engenharia”, especialmente com a ambição de que o processo 14A eleve a divisão de fundição para competir efetivamente com a TSMC.

No entanto, alcançar estabilidade com o processo 18A é fundamental, enquanto desenvolver uma oferta competitiva em escala de rack será essencial para a Intel competir com concorrentes importantes como NVIDIA e AMD.

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