Goldman Sachs alerta sobre a NVIDIA antes da divulgação dos resultados do segundo trimestre, enquanto Morgan Stanley está otimista sobre o desenvolvimento de GPUs de IA na China

Este conteúdo não se destina a ser um conselho de investimento. O autor não possui posições atuais em nenhuma das ações mencionadas.

Enquanto a NVIDIA se prepara para anunciar seus resultados do segundo trimestre amanhã, tanto o Goldman Sachs quanto o Morgan Stanley compartilharam suas perspectivas sobre os próximos resultados. Com a notícia da proibição total das GPUs H20 AI da NVIDIA na China, o Morgan Stanley sugere que isso poderia simplificar as expectativas dos investidores em relação às perspectivas da NVIDIA para o ano fiscal. Em contrapartida, o Goldman Sachs alerta que as ações da empresa podem apresentar desempenho inferior ao de seus pares maiores do setor no segundo semestre do ano.

Perspectivas do Goldman Sachs: Otimismo de longo prazo em meio a preocupações de curto prazo

O Goldman Sachs mantém uma perspectiva positiva para as perspectivas de longo prazo da NVIDIA, apesar de destacar potenciais desafios de curto prazo. A empresa ressalta que, historicamente, o primeiro semestre de qualquer ano tende a ser favorável para as ações da NVIDIA, enquanto o segundo semestre frequentemente carece de catalisadores fortes para o crescimento. A empresa estabeleceu uma meta de preço para as ações de US$ 200, mantendo a recomendação de “Compra”.Os analistas alertam que a incerteza em torno do desempenho de longo prazo da NVIDIA pode prejudicar o impulso do preço das ações, como observado em anos anteriores.

Um elemento central da análise do Goldman Sachs gira em torno das previsões de gastos de capital de grandes empresas de tecnologia. A expectativa de nenhuma atualização quantitativa no segundo semestre do ano pode limitar o potencial de crescimento da NVIDIA, deixando os investidores ansiosos para o próximo ciclo de gastos previsto para o primeiro semestre do ano seguinte.

O Goldman Sachs identificou três fatores principais que influenciarão o desempenho das ações da NVIDIA no segundo semestre de 2025:

Orientação sobre despesas de capital durante os anúncios de lucros do terceiro trimestre
Detalhes sobre as próximas GPUs Rubin AI da NVIDIA
Insights sobre a posição de mercado da NVIDIA no setor chinês de GPU de IA

Gráfico de ações da NVIDIA mostrando crescimento anual para US$ 179, 81, alta de 42, 19% em relação ao ano passado. — A NVIDIA testemunhou um aumento de 42% no preço das ações no ano passado, apesar dos desafios enfrentados no segundo semestre de 2024.

Em um tom mais otimista, o Morgan Stanley expressa uma perspectiva confiante. Embora reconheça a nuvem de incerteza que pairou sobre a NVIDIA durante o primeiro semestre, especialmente após a liquidação da DeepSeek e os atrasos relacionados à Blackwell, o banco indica que esses problemas já diminuíram. O Morgan Stanley prevê que a NVIDIA atingirá US$ 52, 5 bilhões em receita no próximo trimestre de outubro, com alguns investidores projetando até US$ 55 bilhões.

Embora o Morgan Stanley admita que a orientação cautelosa da NVIDIA em relação à China possa moderar o entusiasmo, eles argumentam que esse conservadorismo, somado aos relatos de restrições à GPU H20, pode esclarecer as perspectivas da empresa, promovendo, em última análise, maior segurança para os investidores. O banco enfatiza: “Uma variável importante na orientação é como a administração avalia a oportunidade na China, considerando que algumas licenças foram concedidas, mas o licenciamento futuro permanece incerto”.O analista Joseph Moore, do Morgan Stanley, permanece otimista, afirmando que ainda favorece as ações devido ao crescimento previsto para o próximo ano, apesar das expectativas de uma orientação conservadora do lado da oferta e das considerações sobre o mercado chinês.

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