A Intel está atualmente navegando em um cenário desafiador que ameaça tanto suas operações comerciais quanto seus esforços de sustentabilidade. A situação da empresa se complicou ainda mais com a recente postura do governo dos EUA em relação à sua alta liderança, intensificando as dificuldades para a Equipe Azul.
Compreendendo a oposição do presidente Trump ao CEO da Intel, Lip-Bu Tan
O apelo do Presidente por mudanças na liderança de uma importante empresa americana é alarmante, não apenas para a empresa, mas também para a confiança dos investidores. A razão subjacente para essa oposição é relativamente simples. Ontem mesmo, o senador Tom Cotton, republicano conhecido por suas opiniões controversas sobre questões tecnológicas, expressou preocupação com o CEO da Intel, Lip-Bu Tan, afirmando que suas conexões com entidades chinesas poderiam representar uma ameaça à segurança nacional. O senador Cotton comunicou formalmente essas preocupações em uma carta dirigida ao conselho da Intel.
Em seguida, o presidente Trump expressou sua desaprovação a Tan, classificando-o como “altamente conflituoso” devido aos seus investimentos anteriores na China. Vale destacar que o senador Cotton influenciou significativamente a narrativa republicana em torno da tecnologia, tendo rotulado o CEO do TikTok como “chinês”, apesar de sua nacionalidade cingapuriana. Assim, fica claro que as críticas de Trump a Tan se baseiam em um contexto mais amplo.
Curiosamente, Trump também elogiou o ex-CEO da Intel, Andy Grove, indicando que Grove foi talvez o último líder verdadeiramente admirável da empresa. Grove era um defensor ferrenho da indústria manufatureira americana, principalmente com seu artigo de opinião “Como os Estados Unidos Podem Criar Empregos”, que defendia a criação de oportunidades de emprego no país. Isso sugere que um dos critérios para conquistar a simpatia de Trump pode ser o compromisso com a filosofia “Made in America”.
Ambições da Intel em relação aos chips: uma falha no compromisso com a “causa americana”
A frase “comprometeu a causa americana” é adequada para descrever a situação atual da Intel. Tradicionalmente vista como a principal fabricante de chips dos EUA e um símbolo do sonho americano, a Intel tem lutado para atender às expectativas do mercado. Atualmente, no setor de fabricação nacional de chips, a empresa está significativamente atrás de concorrentes como a TSMC. Notavelmente, os esforços da Intel com nós como 18A e Intel 3 não conquistaram tração substancial no mercado, agravada ainda mais pela rápida consolidação da TSMC no mercado americano há apenas alguns anos.
Além disso, a Intel é a maior beneficiária da Lei CHIPS, mas não conseguiu atender às altas expectativas estabelecidas pelo governo. Diversos fatores contribuem para esse fracasso; no entanto, o ponto crucial reside na má gestão financeira relacionada ao desenvolvimento de nós. Sob a estratégia “5N4Y” do ex-CEO Pat Gelsinger, a Intel investiu pesadamente na criação de nós avançados, mas enfrentou contratempos significativos durante a implementação.
As operações em locais como Arizona e Oregon têm enfrentado desacelerações devido às incertezas econômicas, sem um caminho claro de recuperação visível no horizonte. Em nítido contraste, a TSMC, que iniciou suas operações nos EUA apenas em 2023, está prosperando e estabeleceu uma presença dominante no setor de fabricação de chips. Essa desvantagem competitiva resultou em um “efeito dominó”, levando às dificuldades contínuas da Intel.
O que nos espera? A aquisição da TSMC é um movimento estratégico para a Intel?
Para me aprofundar na ideia de uma potencial fusão Intel-TSMC, escrevi anteriormente uma análise aprofundada, mas é crucial esclarecer que tal aquisição carece de viabilidade racional. Embora o governo Trump possa apoiá-la devido às rápidas contribuições da TSMC para a produção de chips nos EUA, fundir duas ideologias corporativas e estruturas operacionais fundamentalmente diferentes é irrealista.
Um cenário concebível envolve a TSMC potencialmente gerenciando as operações de chips da Intel, efetivamente transformando a empresa em uma entidade separada. No entanto, essa situação significaria que a TSMC estaria auxiliando um concorrente, o que é improvável, a menos que a política dos EUA torne tal fusão um pré-requisito para negociações com Taiwan.
Os negócios de consumo da Intel, especialmente sua linha de processadores, têm enfrentado obstáculos significativos, principalmente devido às baixas taxas de rendimento associadas ao nó 18A. Os esforços para utilizar serviços de fundição para produtos internos não produziram os resultados desejados ao longo de várias gerações, criando um dilema contínuo enquanto a empresa tenta tranquilizar os acionistas sobre seus negócios de fundição. A decisão de empregar o nó 18A tanto para Panther Lake quanto para Nova Lake ressalta a necessidade urgente da Intel de entregar produtos excepcionais aos consumidores.
O ex-CEO da Intel Products admitiu que a empresa está considerando migrar totalmente para a TSMC para atender às suas necessidades de fabricação no futuro, o que pode ser o único caminho para a Team Blue recuperar sua posição no mercado de CPUs para o consumidor final. Embora a Intel possua a tecnologia para criar CPUs de ponta, desafios internos para manter o valor para os acionistas forçaram a empresa a tomar decisões abaixo do ideal — uma realidade reconhecida pelo ex-CEO Pat Gelsinger.
Como alguém que investiu na comunidade PCMR, concordo com os sentimentos de muitos em nossa comunidade que desejam que a Intel recupere sua posição como líder de mercado. No entanto, desafios significativos permanecem, especialmente em meio a acontecimentos recentes e à crescente pressão de figuras de alto perfil como o presidente Trump, que criticam a liderança da empresa.
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