Citi relata que Super Micro Computer (SMCI) atinge 8% de participação na receita global de servidores de IA

Este conteúdo não deve ser interpretado como recomendação de investimento. O autor não possui ações das empresas mencionadas.

A Estrela em Ascensão: Super Micro Computador (SMCI)

A Super Micro Computer (SMCI) emergiu como um player-chave no cenário em rápida evolução da GPU como serviço e como uma das principais varejistas de racks de IA com refrigeração líquida. Com a narrativa global em torno da inteligência artificial (IA) ganhando força, não é surpresa que esta empresa tenha despertado interesse crescente. Recentemente, o Citi começou a cobrir esta empresa dinâmica, transmitindo um tom de otimismo cauteloso.

Cobertura e perspectivas de ações do Citi

A analista do Citi, Asiya Merchant, estabeleceu um preço-alvo de US$ 39 para a Super Micro, atribuindo-lhe uma classificação de “Neutra/Alto Risco”.Destacando a posição de mercado da empresa, a Merchant comentou:

“Com 8% de participação na receita de servidores de IA, a Supermicro continua sendo uma das principais empresas e provedores de nuvem de GPU como serviço, e esperamos que a Supermicro continue a se beneficiar de tendências seculares mais amplas em infraestrutura orientada por IA.”

Dinâmica de mercado e pressões de margem

Embora reconheça os pontos fortes da empresa, Merchant enfatiza os desafios impostos por um “cenário de servidores de IA cada vez mais competitivo”, que pressiona as margens de lucro. As ações da Super Micro estão sendo negociadas atualmente a um múltiplo de aproximadamente 9 a 10 vezes o índice preço/lucro (P/L) dos próximos doze meses (NTM), uma queda notável em comparação com sua mediana de 11 a 12 vezes nos últimos cinco anos. Merchant acredita que, dadas “as atuais preocupações macroeconômicas (incerteza tarifária) e a intensidade competitiva”, esse múltiplo mais baixo é justificado.

Desenvolvimentos estratégicos

Em um acontecimento significativo, relatos indicam que a Apple se comprometeu a fazer um pedido de quase US$ 1 bilhão para racks GB300 NVL72 da NVIDIA, da Super Micro e da Dell. Essas compras provavelmente visam aprimorar os recursos da Siri por meio de um novo “cluster Gen AI LLM”.

Desempenho das ações e projeções futuras

No último pregão, as ações da Super Micro Computer subiram pouco mais de 2% no pré-mercado. No acumulado do ano, as ações subiram cerca de 20%, consolidando-se entre as empresas com melhor desempenho no setor de hardware, conforme observado pelo Goldman Sachs. Além disso, a Super Micro projeta uma receita total de US$ 40 bilhões para o ano fiscal de 2026, impulsionada pelo aumento nas remessas de seus produtos baseados em Blackwell.

Em resumo, embora a Super Micro Computer se destaque por seu posicionamento estratégico no espaço da IA, os investidores devem permanecer atentos às condições de mercado e à concorrência ao considerarem essa ação de alto potencial.

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