Banco alerta que custos de fabricação de chips da TSMC nos EUA podem aumentar em 30% devido a problemas na cadeia de suprimentos de produtos químicos

Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. O autor não detém posições em nenhuma das ações mencionadas.

Pesquisas recentes do Macquarie Bank revelam que os custos operacionais da fábrica de chips da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) no Arizona podem superar os de sua contraparte taiwanesa em até 30%. Esse aumento nas despesas é amplamente atribuído à parceria da TSMC com o governo dos EUA sob o CHIPS and Science Act, que visa reforçar a produção doméstica de semicondutores. Preocupações sobre a viabilidade financeira das operações baseadas nos EUA persistiram, com o fundador da TSMC, Dr. Morris Chang, destacando anteriormente que os custos de fabricação nos EUA seriam notavelmente mais altos do que em Taiwan.

O impacto das cadeias de fornecimento de produtos químicos nos custos da TSMC no Arizona

O processo de fabricação de semicondutores é notoriamente intrincado, exigindo precisão na calibração do equipamento e um fornecimento completo de vários produtos químicos para manter a integridade do produto. A TSMC, como uma produtora líder, depende fortemente de uma cadeia de suprimentos confiável para garantir esses recursos químicos. O Macquarie Bank enfatiza que o desafio de estabelecer um fornecimento químico consistente nos EUA pode aumentar ainda mais os custos operacionais na unidade da TSMC no Arizona, impactando potencialmente as margens de lucro de sua produção de chips de 4 nanômetros de ponta em 1% a 2%.

Central para essa questão é a relutância dos principais fornecedores químicos em montar plantas de fabricação nos EUA devido a economias de escala insuficientes. Taiwan, junto com países vizinhos como Japão e Coreia do Sul, domina o cenário de semicondutores, permitindo que empresas químicas otimizem volumes de remessa e lucratividade produzindo e fornecendo de perto.

Macquarie observa que empresas taiwanesas, como a Shiny Chemical Industrial Co., Ltd, controlam uma parcela significativa do mercado, dificultando a penetração de novos concorrentes. Esses players estabelecidos permanecem cautelosos sobre entrar no mercado dos EUA, temendo não atingir os volumes necessários para operações eficientes. Além disso, enquanto a TSMC preparava seu site no Arizona para a produção de chips de 4 nanômetros, ela enfrentou desafios para obter fornecedores químicos qualificados internamente. Consequentemente, a empresa recorreu à importação de produtos químicos essenciais de Taiwan, levando a custos de envio exorbitantes que podem exceder o preço dos próprios produtos químicos.

Notavelmente, os altos custos operacionais são exclusivos dos estabelecimentos da TSMC nos EUA, conforme os insights da Macquarie. Em contraste, a TSMC também expandiu sua presença global abrindo fábricas no Japão, que — embora acomodem processos mais antigos de 22 nanômetros — têm acesso a suprimentos de matéria-prima local mais competitivos. No entanto, essas operações japonesas também incorrem em custos aproximadamente 10% maiores do que as de Taiwan, uma situação provavelmente exacerbada pela utilização de tecnologias mais antigas.

Esta não é a primeira ocasião em que o tópico de despesas elevadas de fabricação nos EUA surge. O Dr. Chang afirmou anteriormente que a tendência de custos de produção mais altos deve persistir, independentemente dos subsídios dos EUA, que podem fornecer apenas alívio temporário. Ele continua confiante de que as vantagens inerentes de Taiwan em termos de custo e mão de obra manterão sua posição de liderança no setor de semicondutores no futuro.

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