Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor nie posiada pozycji w żadnych z wymienionych akcji.
Wpływ ceł USA-Chiny na przemysł półprzewodników
Przemysł półprzewodników jest ściśle powiązany z gospodarką światową, charakteryzującą się złożonymi łańcuchami dostaw i strukturami kosztów, które często opierają się na zachętach państwowych. Biorąc pod uwagę ich krytyczną rolę jako uniwersalnych komponentów w niezliczonych produktach, półprzewodniki są obecnie w centrum strategicznych napięć handlowych, przypominających pułapkę Tukidydesa, między Stanami Zjednoczonymi a Chinami. Ostatnie analizy sugerują, że ustanowienie przedłużonych podwyższonych taryf celnych może prowadzić do znaczących konsekwencji dla tego ważnego sektora.
Raport: Jeśli cła USA-Chiny przekroczą 40%, rynek półprzewodników w przyszłym roku może skurczyć się o około 34% w porównaniu z pierwotnymi prognozami
Według firmy badawczej TechInsights z 26-go, wzrost globalnego rynku półprzewodników będzie prawdopodobnie wahał się… pic.twitter.com/f38lf91DaF
— Jukanlosreve (@Jukanlosreve) 27 kwietnia 2025 r
Jak podkreśla TechInsights, utrzymujące się napięcia związane z taryfami celnymi między USA i Chinami przedstawiają niepokojące scenariusze dla rynku półprzewodników, szczególnie w przypadku braku znaczących wysiłków na rzecz deeskalacji.
Najnowsze zmiany w polityce taryfowej
Ostatnio administracja Trumpa złagodziła swoje poprzednio agresywne stanowisko w sprawie taryf importowych, wprowadzając środki mające na celu zmianę sytuacji w świetle zamieszania w amerykańskich obligacjach skarbowych. Obecnie globalna stawka taryfowa w wysokości 10 procent obowiązuje wszystkich partnerów handlowych USA, z wyłączeniem Chin, które stoją w obliczu wysokiego cła importowego w wysokości 145 procent. Ponadto tymczasowe taryfy na chiński import półprzewodników, elektroniki i smartfonów, w tym urządzeń Apple, zostały uchylone, chociaż produkty te nadal podlegają 20-procentowemu podatkowi związanemu z fentanylem.
Co ciekawe, administracja podobno rozważa specjalne zwolnienia taryfowe dla producentów samochodów, mające na celu ułatwienie przejścia ich łańcucha dostaw poza terytoria Ameryki Północnej. Ten środek pojawia się, gdy obecne cła na import pojazdów i części samochodowych z krajów innych niż Chiny są ustalone na poziomie 25 procent.
Odwet Chin i jego konsekwencje
W odpowiedzi Chiny wprowadziły taryfę celną w wysokości 125 procent na cały import z USA, a także ograniczyły eksport metali ziem rzadkich, które są niezbędne dla różnych gałęzi przemysłu, w tym elektroniki. Ta taktyka handlowa ma na celu osłabienie łańcucha dostaw armii USA i jej kontrahentów. Wbrew powszechnemu przekonaniu USA nie mogą szybko zwiększyć swoich możliwości przetwarzania metali ziem rzadkich. Takie przedsięwzięcie wymaga rozległych inwestycji finansowych, zasobów energetycznych, infrastruktury i solidnego, zintegrowanego pionowo łańcucha dostaw.
Prognozy rynkowe w obliczu wahań taryfowych
Analizując przyszłe prognozy, TechInsights szacuje, że przy globalnej stawce celnej na poziomie 10 procent, rynek półprzewodników może osiągnąć wartość 844 miliardów dolarów do 2026 roku, w porównaniu z 777 miliardami dolarów w tym roku, co oznacza roczną stopę wzrostu na poziomie 8, 6 procent.
Jeśli jednak obecne podwyższone taryfy utrzymają się — przekraczając 100 procent — prognozy wskazują na skurczenie się globalnego rynku półprzewodników do 696 miliardów dolarów w 2025 r.i drastycznego spadku do 557 miliardów dolarów w 2026 r. Stanowi to oszałamiający spadek o około 34 procent w porównaniu do bazowej wielkości rynku wynoszącej 844 miliardy dolarów przy taryfie wynoszącej 10 procent.
W alternatywnym scenariuszu, gdyby amerykańskie cła importowe na Chiny ustabilizowały się na poziomie między 30 a 40 procent, a globalne stawki celne wzrosłyby do poziomu między 20 a 40 procent, wartość przemysłu półprzewodników w bieżącym roku wyniosłaby około 736 miliardów dolarów, zmniejszając się do 699 miliardów dolarów w roku kolejnym.
Perspektywy rynku półprzewodników są obarczone niepewnością, na którą wpływa dynamiczna interakcja taryf i globalnej polityki handlowej. Interesariusze muszą być poinformowani i elastyczni w obliczu tych zmieniających się wyzwań.
Powiązane artykuły:
Prezes Broadcomu porównywany do Steve’a Jobsa pod względem zapadalności w pamięć, analityk podnosi cenę docelową do 415 dolarów
15:20
Nowy pakiet wynagrodzeń Tesli Elona Muska nie uczyni go od razu bilionerem
12:00
Samsung wprowadza na rynek w marcu pierwszą maszynę EUV o wysokiej NA do produkcji w procesie 1,4 nm, co potencjalnie pozwoli uniknąć ceł i konkurować z TSMC
11:05
Dodaj komentarz