UBS informuje o rozkwitającym eksporcie Tajwanu. Projekt przychodów z centrów danych NVIDIA na poziomie 42 miliardów dolarów za kwartał kwietniowy

Ta treść nie jest przeznaczona jako porada inwestycyjna. Autor nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach.

NVIDIA na rozdrożu napięć handlowych między USA a Chinami

Trwający globalny konflikt handlowy, szczególnie między Stanami Zjednoczonymi a Chinami, nasilił się, ewoluując w serię odwetowych strategii taryfowych. W tym złożonym krajobrazie NVIDIA wyłoniła się jako kluczowy gracz, stawiając czoła zarówno wyjątkowym szansom, jak i poważnym wyzwaniom, które wiążą się z jej strategiczną pozycją.

Najnowsze wydarzenia w działalności firmy NVIDIA

O umacniającej się pozycji rynkowej firmy NVIDIA świadczy fakt, że uzyskała ona zwolnienie od administracji Trumpa, pozwalające jej na kontynuację dostaw kluczowych komponentów AI, w szczególności procesorów graficznych H20, do Chin bez żadnych ograniczeń.

Konsekwencje gwałtownego wzrostu eksportu Tajwanu

W niedawnej analizie UBS podkreślił znaczny wzrost eksportu Tajwanu, który prawdopodobnie skorzystał ze strategicznych ruchów związanych z taryfami. Analiza ta ma na celu prognozowanie pozytywnych perspektyw sprzedaży centrów danych NVIDIA w kwartale kończącym się w kwietniu.

Według analityka UBS, Timothy’ego Arcuriego, tajwański eksport sprzętu do automatycznego przetwarzania danych (ADP) — z wyłączeniem laptopów — wyniósł w marcu 2025 r.łącznie 12, 03 mld dolarów, co oznacza niezwykły wzrost o 20, 6% w porównaniu z wartościami z lutego, które wyniosły 9, 97 mld dolarów.

Kontekst historyczny i prognozy na przyszłość

Marzec jest tradycyjnie najsilniejszym miesiącem eksportu na Tajwanie, często osiągając wzrost o połowę 20 procent w porównaniu z lutym. Podczas gdy dane z marca były nieco poniżej oczekiwanych średnich historycznych, warto zauważyć, że luty przyniósł znaczący wzrost, co oznacza najsilniejsze wyniki od ponad dekady z 14% wzrostem miesiąc do miesiąca, przewyższając historyczny średni spadek o 15%.

„Zakładając, że kwiecień stanowi „normalne” 36% całkowitego F1Q (kwartał kwietniowy), oznaczałoby to eksport o wartości ~34 mld USD – duży wzrost o ~58% kwartał do kwartału – chociaż nie jest jasne, w jakim stopniu odzwierciedla to raczej obniżanie stawek celnych, a nie leżącą u podstaw siłę”.

Oczekiwany wzrost przychodów NVIDIA z centrów danych

Jeśli Tajwan utrzyma dotychczasowe tendencje eksportowe, eksport mógłby wzrosnąć o 58% w porównaniu z poprzednim kwartałem, co odpowiednio zwiększyłoby przychody firmy NVIDIA z tytułu centrów danych o 18%.

„Prognozujemy wzrost przychodów NVDA z centrów danych o 18% kwartał do kwartału do 42 mld USD w kwietniu i kwartale”.

Dostosowania rynku i strategiczne spostrzeżenia

Chociaż UBS przyznaje, że w przeszłości istniały rozbieżności między danymi dotyczącymi eksportu Tajwanu a wynikami sprzedaży firmy NVIDIA, perspektywy rynkowe pozostają optymistyczne, zwłaszcza w świetle niedawnego raportu TSMC o sprzedaży ponadsezonowej za marzec 2025 r.

Z kolei Citi obniżyło swoją prognozę całkowitej sprzedaży procesorów graficznych firmy NVIDIA o 3% na bieżący rok kalendarzowy i o 5% na rok następny, przypisując ten spadek obawom o zmniejszenie wydatków kapitałowych firmy Microsoft i wahaniom przedsiębiorstw w kwestii inwestycji na tle trwającej niepewności gospodarczej wynikającej z konfliktu handlowego.

Lynx Equity zakłada natomiast, że NVIDIA skutecznie wdrożyła kompleksową strategię łagodzenia skutków taryf celnych USA, głównie poprzez pozyskiwanie komponentów spoza Stanów Zjednoczonych, a montaż jest przeprowadzany przez integratorów systemów z siedzibą na Tajwanie. To strategiczne podejście minimalizuje narażenie firmy na potencjalne taryfy celne, a Lynx twierdzi, że mało prawdopodobne jest, aby Chiny nałożyły na firmę NVIDIA taryfy karne ze względu na jej zasadniczą rolę w chińskim ekosystemie technologicznym.

Biorąc te rozważania pod uwagę, Lynx Equity przewiduje, że NVIDIA wkrótce powróci do swoich historycznych maksimów.

Źródło i obrazy