Tesla cięta przez Morgan Stanley z powodu nadpodaży na rynku pojazdów elektrycznych

To nie jest porada inwestycyjna. Autor nie zajmuje pozycji w żadnej z wymienionych spółek.

Producent pojazdów elektrycznych Tesla znajduje się w centrum niedźwiedziej notatki analityka jednego ze swoich największych fanów, Morgana Stanleya, który obniżył cenę docelową akcji spółki. Tesla, największy na świecie producent pojazdów elektrycznych, borykał się z trudnościami w 2023 r., ponieważ wysoka inflacja w połączeniu z powolnym otoczeniem kredytowym doprowadziła do spowolnienia sprzedaży. Morgan Stanley uważa, że Teslę w tym roku czeka większy ból, ponieważ bank obniża cenę docelową akcji firmy o 9,2% do 345 dolarów z wcześniejszych 380 dolarów.

Globalny rynek pojazdów elektrycznych stoi w obliczu niedopasowania popytu i podaży, twierdzi Morgan Stanley w ramach obniżenia wersji Tesli

2024, mimo że ma niecały miesiąc, już zapowiada się dość kontrowersyjnie dla Tesli. Rok rozpoczął się od tego, że jego szef Elon Musk powiedział w X, że struktura udziałów Tesli sprawia, że czuje się niekomfortowo, jeśli chodzi o skalowanie firmy jako lidera w dziedzinie sztucznej inteligencji i robotyki. W przeciwieństwie do tradycyjnych firm samochodowych, takich jak Ford, Tesla należąca do Muska wykorzystuje jeden z największych superkomputerów na świecie w ramach projektu autonomicznej jazdy, a także tworzy humanoidalnego robota.

Obie branże charakteryzują się dużym wzrostem, a duża część kapitalizacji rynkowej Tesli wynoszącej 664 miliardy dolarów również opiera się na skarbnicy kontrolowanych przez nią danych dotyczących jazdy.

W swojej notatce Morgan Stanley informuje, że koryguje szacunkową wycenę Tesli w świetle potencjalnych problemów, które ją czekają. Jednak w notatce firmy wyraźnie wspomniano również o sztucznej inteligencji i robotyce, wskazując, że Musk podąża właściwą drogą ze swoim podejściem, przynajmniej jeśli chodzi o Adama Jonasa z Morgan Stanley.

Tekst notatki, dzięki uprzejmości Stock Talk, jest następujący:

Rynek jest nadpodaż w stosunku do popytu. Przewidujemy, że prognozy Tesli na 2024 rok będą ostrożne pod względem wolumenu i rentowności. Nasz EPS na rok 24 niezgodny ze standardami GAAP spada poniżej 2 USD. PT do 345 USD (w tym auto podstawowe 75 USD). Trudna jazda na sankach dla pojazdów elektrycznych, ale pozostajemy OW w zakresie opcjonalnej sztucznej inteligencji i robotyki. Tesla opublikuje wyniki za czwarty kwartał w najbliższą środę, 24 stycznia. Zamiast czekać na – według nas – wyraźnie ostrożne perspektywy na rok budżetowy 24, chcieliśmy z wyprzedzeniem dokonać wyceny rynkowej naszych szacunków na rok 24 i 25. Stale przybywa dowodów na to, że światowy rynek pojazdów elektrycznych znajduje się w niekorzystnej równowadze podaży (wzrost) w stosunku do popytu (spowolnienie).

Jak również podano w notatce, ogłoszenie wyników Tesli zostanie ogłoszone jeszcze w tym tygodniu i wydaje się, że Jonas daje czytelnikom możliwość zachowania ostrożności przed wynikami. Wyniki Tesli za trzeci kwartał 2023 r. przyniosły przychód firmy wynoszący 23,35 miliarda dolarów, co nie odpowiada szacunkom analityków zgodnym z konsensusem. Rok 2023 zakończyła mocnym akcentem, dostarczając 484 507 samochodów w czwartym kwartale. Stanowiło to nowy rekord i zostało osiągnięte pomimo narzekań Muska podczas wezwania do ogłoszenia wyników za trzeci kwartał na wysokie stopy procentowe wpływające na koszty i popyt.

Wydaje się, że na akcje Tesli nie ma jak dotąd wpływu bessa Morgana Stanleya, a notowania akcji przed otwarciem sesji wykazały niewielkie zmiany. Pomimo obniżenia ceny docelowej do 345 dolarów, szacunkowa cena Morgan Stanley oznacza wzrost o 63% w stosunku do ostatniej ceny akcji Tesli wynoszącej 212 dolarów. Jej nadchodzące zyski sprawiły, że analitycy szacują, że docelowa dostawa w 2024 r. wyniesie ponad dwa miliony pojazdów, a Tesla przerzuciła również niższe koszty towarów na konsumentów, obniżając ceny swoich samochodów.