Zyski Tesli za IV kwartał 2023 r.: gwałtowny spadek marż automatycznych zostaje zatrzymany i rozpoczyna się wstępne ożywienie

To nie jest porada inwestycyjna. Autor nie zajmuje pozycji w żadnej z wymienionych spółek.

Tesla ogłosiła teraz swoje zyski za czwarty kwartał 2023 r., przy czym zasadniczo brakuje konsensusu w zakresie kluczowych wskaźników finansowych.

Konsensusowe szacunki Tesli sporządzone w oparciu o IR na czwarty kwartał 2024 r

Zanim przejdziemy bezpośrednio do wyników finansowych Tesli za czwarty kwartał 2023 r., przejrzyj konsensusowe oczekiwania Wall Street dotyczące kluczowych wskaźników podsumowanych na powyższym wykresie.

Zyski Tesli (NASDAQ: TSLA) za IV kwartał 2023 r

Tesla odnotowała przychody w wysokości 25,167 miliardów dolarów za trzeci kwartał 2023 r., co jest wynikiem niezgodnym z konsensusem oczekiwań na poziomie 25,722 miliardów dolarów (zgodnie z konsensusem szacunkowym Tesli sporządzonym na podstawie IR).

Poniższy fragment podsumowuje działalność produkcyjną giganta pojazdów elektrycznych w tym kwartale:

Zazwyczaj czwarty kwartał jest dla Tesli okresem najmocniejszej sprzedaży, a właśnie zakończony kwartał nie odbiegał od tej ugruntowanej normy. Jak informowaliśmy w dedykowanym poście na początku tego miesiąca, Tesla dostarczyła w ostatnim kwartale 2023 roku 484 507 sztuk, co oznacza, że łączne dostawy w tym roku wyniosły 1,808 mln sztuk.

W 2021 roku Tesla zaczęła ustalać, że w dającej się przewidzieć przyszłości zwiększy swoją roczną produkcję o około 50 procent. Jednak w świetle problemów związanych z popytem, z którymi firma borykała się przez cały rok, i które skłoniły giganta pojazdów elektrycznych do uciekania się do serii niszczących marżę obniżek cen na kluczowych rynkach w celu utrzymania sprzedaży, wytyczne te nie mogły zostać zrealizowane.

Oczekiwano, że marża brutto Tesli na auto (bez kredytów regulacyjnych) wyniesie 16,70 procent , zgodnie z szacunkami konsensusu na Wall Street. Wbrew tym oczekiwaniom Tesla odnotowała marżę brutto na rynku motoryzacyjnym (bez RC) na poziomie 17,19%.

Należy zwrócić uwagę na istotny wzrost tego wskaźnika w porównaniu z trzecim kwartałem 2023 r. Sugeruje to, że marża samochodowa Tesli prawdopodobnie osiągnęła najniższy poziom.

Gigant pojazdów elektrycznych zaobserwował wolne przepływy pieniężne na poziomie 4,4 miliarda dolarów za cały 2023 rok i 2,1 miliarda dolarów za czwarty kwartał.

Wreszcie Tesla ogłosiła 0,71 USD (skorygowanego) EPS niezgodnego z GAAP, co nie odpowiada oczekiwaniom konsensusu sporządzonym na podstawie IR na poziomie 0,73 USD.

Poniższy fragment podsumowuje najnowsze wytyczne Tesli:

Kontekst zarobków

Oczekuje się, że Cybertruck Tesli wejdzie do produkcji seryjnej gdzieś w 2025 r. Zaledwie kilka godzin temu agencja Reuters poinformowała, że kolejny model Tesli może wejść do produkcji seryjnej w przyszłym roku. Jak zauważyliśmy dzisiaj w specjalnym poście , Tesla podobno poinformowała swoich dostawców, że do czerwca 2025 r. chce rozpocząć produkcję podstawowego pojazdu elektrycznego o wartości 25 000 USD, zwanego wewnętrznie „Redwood”. Firma wysłała już zapytania o wyceny do niektórych dostawców kluczowych komponentów w oparciu o poziom produkcji wynoszący 10 000 sztuk tygodniowo, co odpowiada około 520 000 sztuk rocznie.

Elon Musk ogłosił na dorocznym zgromadzeniu akcjonariuszy Tesli w maju 2023 r., że gigant pojazdów elektrycznych wkrótce wprowadzi na rynek dwa nowe produkty, nawiązujące do robotaxi i podstawowego pojazdu elektrycznego, co pociągnie za sobą skumulowany wzrost sprzedaży o około 5 milionów sztuk rocznie.

W przypadku swojego modelu wartego 25 000 dolarów Tesla najwyraźniej opiera się na automatyzacji i „ rozpakowanym ” procesie produkcyjnym, w którym prasy o ultrawysokim ciśnieniu są odlewane ciśnieniowo prawie cały pojazd za jednym razem, aby spróbować zachować i tak już pod ciśnieniem marginesy . Ponadto gigant pojazdów elektrycznych będzie musiał zwiększyć produkcję swoich akumulatorów 4680 o rzędy wielkości, aby dotrzymać terminu dostawy nowego pojazdu elektrycznego wyznaczonego na 2025 rok.