Supermicro (SMCI) przeznacza 200 milionów dolarów z 2 miliardów dolarów obligacji zamiennych na opcje kupna akcji z limitem

Ta treść nie jest przeznaczona jako porada inwestycyjna. Autor nie posiada pozycji w żadnych z omawianych akcji.

Supermicro stoi w obliczu presji rynku w obliczu nowych planów finansowania

Akcje Supermicro (SMCI), kluczowego gracza w branży GPU-as-a-Service i głównego dystrybutora chłodzonych cieczą szaf serwerowych AI, spadły dziś o około 7%.Ten spadek wydaje się wynikać z obaw o potencjalne rozwodnienie akcji.

Zapowiedziano ofertę obligacji zamiennych

Niedawno Supermicro ujawniło swój zamiar pozyskania co najmniej 2 mld USD poprzez sprzedaż zamiennych obligacji senioralnych kwalifikowanym inwestorom. Pierwotni nabywcy będą mieli również możliwość nabycia dodatkowych 300 mln USD w zamiennych papierach wartościowych, potencjalnie zwiększając całkowite finansowanie Supermicro do około 2, 3 mld USD.

Zrozumienie premii za konwersję

Jak wskazano w raporcie Bloomberga, te nowe obligacje będą zawierać premię konwersyjną wynoszącą od 32, 5% do 37, 5%. Dla tych, którzy nie są zaznajomieni, premia konwersyjna oznacza dodatkowy koszt, jaki inwestorzy ponoszą za opcję konwersji obligacji na akcje kapitałowe. W tym scenariuszu obligacje zamienne Supermicro miałyby cenę konwersji wynoszącą od 55 do 57, 5 USD, w oparciu o obecną cenę akcji wynoszącą 41, 8 USD podczas negocjacji.

Strategiczne wykorzystanie dochodów

Z dochodów Supermicro planuje przeznaczyć 200 mln USD na finansowanie transakcji typu capped call. Ta strategia finansowa, która obejmuje zakup opcji call na własne akcje podlegające limitowi, ma na celu złagodzenie potencjalnego rozwodnienia akcji.

Nastawienie inwestorów i aktywność insiderów

Pomimo tych środków ochronnych nastroje inwestorów wydają się negatywne, o czym świadczy zauważalny spadek cen akcji. Obawy te pogłębia fakt, że dyrektor finansowy Supermicro, David Weigand, niedawno pozbył się 67 000 akcji, co stanowi 43% jego poprzednich udziałów, po średniej cenie 44, 02 USD za akcję.

Ostatnia aktywność w zakresie sprzedaży akcji przez osoby trzecie stanowi niekiedy sygnał, że zarząd uważa, że cena akcji spółki jest wysoka, co zdają się potwierdzać obecne reakcje rynku.

Nowe partnerstwa i perspektywy na przyszłość

W pozytywnym rozwoju sytuacji Supermicro nawiązało wieloletnie partnerstwo z DataVolt, znaną firmą centrów danych w Arabii Saudyjskiej. Według szacunków Goldman Sachs, umowa ta może potencjalnie przynieść 5 miliardów dolarów rocznego przychodu i EBIT w wysokości około 200 milionów dolarów w oczekiwanym pięcioletnim okresie kontraktu, zakładając 5% marżę zysku.

W miarę rozwoju tych wydarzeń inwestorzy będą uważnie śledzić skutki strategii finansowych i umów partnerskich Supermicro w kontekście zmieniającej się sytuacji rynkowej.

Źródło i obrazy