Przychody z superkomputerów mikro (SMCI) w kwartale marcowym pod wpływem „kolejki Blackwell” i skupienia się firmy NVIDIA na hiperskalerach, spostrzeżenia analityków Fireside Chat

Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor obecnie nie posiada żadnych pozycji w żadnych z omawianych akcji.

Supermikrokomputer: radzenie sobie z ostatnimi wyzwaniami

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), wiodący dostawca serwerów centrów danych i innowacyjnych chłodzonych cieczą szaf AI, ostatnio stanął przed poważnymi wyzwaniami. Po pomyślnym złożeniu sprawozdań finansowych w SEC tuż przed potencjalnym wycofaniem z giełdy, firma szuka teraz drogi naprzód pośród zmiennych warunków rynkowych.

Porady finansowe i oczekiwania na przyszłość

Po rozczarowujących prognozach krótkoterminowych, Super Micro Computer zdołało przeciwdziałać negatywnym nastrojom, znacznie zwiększając prognozy przychodów na rok fiskalny 2026. Firma przewiduje obecnie osiągnięcie imponujących 40 miliardów dolarów przychodów w całym roku, znacznie przekraczając konsensus szacunków Wall Street wynoszący 29 miliardów dolarów.

Spostrzeżenia od analityczki Northland Nehal Chokshi

W niedawnej analizie analityczka Northland, Nehal Chokshi, rzuciła światło na pozycję rynkową i przyszły potencjał Super Micro Computer. Chokshi ułatwiła pogawędkę przy kominku z zespołem ds.relacji inwestorskich SMCI 28 lutego. Rozmowa ta miała miejsce wkrótce po tym, jak firma opublikowała opóźnione sprawozdania finansowe 25 lutego, co zbiegło się z kluczowymi ogłoszeniami NVIDIA i Dell w tym samym tygodniu.

Kluczowa dynamika klienta

Należy podkreślić, że NVIDIA i CoreWeave są głównymi klientami Super Micro Computer, podczas gdy Dell pozostaje kluczowym konkurentem. Ten krajobraz konkurencyjny jest szczególnie istotny, biorąc pod uwagę ostatnie wahania wydajności tych graczy w branży.

Wskaźniki i prognozy wydajności

W swoim raporcie za drugi kwartał fiskalny 2025 r.firma Super Micro Computer ujawniła przychody w wysokości 5, 65 mld USD. Patrząc w przyszłość na trzeci kwartał fiskalny 2025 r., firma prognozuje przychody w przedziale od 5 do 6 mld USD, co wskazuje na potencjalny spadek kwartał do kwartału o zaledwie 6% lub wzrost do 12%, w zależności od warunków rynkowych.

Wyzwania i trendy rynkowe

Chokshi wyjaśnia dalej, że przewidywany spadek przychodów jest ściśle powiązany z wydajnością klientów GPU-as-a-Service (GPUaaS) Super Micro Computer. Według niego, mało prawdopodobne jest, aby klienci ci byli priorytetem dla nadchodzących procesorów graficznych Blackwell firmy NVIDIA. Zauważył, że procesory graficzne Blackwell odegrały kluczową rolę w przychodach firmy NVIDIA, przyczyniając się do około 31% w kwartale styczniowym i znacząco wpływając na wzrost przychodów z centrów danych o 16% kwartał do kwartału.

Krajobraz konkurencyjny

Spostrzeżenia Chokshi sugerują, że prognozy przychodów dla serwerów i sieci Dell pozostają stagnacyjne w nadchodzącym kwartale kwietniowym, co jest zgodne z prognozami SMCI dotyczącymi punktu środkowego. Wskazuje to na potencjalne wyzwania, przed którymi stoi Super Micro Computer, i sugeruje preferencyjne skupienie się firmy NVIDIA na klientach hyperscale, co może wpłynąć na krótkoterminowe perspektywy finansowe firmy.

Warto odnotować, że między momentem rozpoznania przez firmę NVIDIA przychodów z procesorów graficznych a momentem, w którym producenci oryginalnego sprzętu serwerowego (OEM) zgłaszają swoje przychody, występuje około ośmiotygodniowe opóźnienie, co jeszcze bardziej komplikuje sytuację przychodów firmy Super Micro Computer.

Podsumowując, pojawiające się spostrzeżenia wskazują, że natychmiastowe wyniki przychodów Super Micro Computer są znacząco uzależnione od harmonogramów produkcji i skupienia na kliencie firmy NVIDIA. Ten scenariusz podkreśla znaczenie zwinności w strategii w miarę ewolucji krajobrazu konkurencyjnego.

Źródło i obrazy