Raport o zyskach Intel Q1 2025: Lip Bu-Tan uniknął zwolnień, ale prognozy okazały się rozczarowujące

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor nie posiada pozycji w żadnych z wymienionych akcji.

W świetle znaczących zmian w dynamice rynku, Intel stał się centralnym punktem dyskusji wśród analityków i inwestorów. Zwiększony popyt odnotowany w pierwszym kwartale 2025 r.można przypisać temu, że sprzedawcy detaliczni i konsumenci spieszyli się, aby nabyć produkty przed przewidywanymi taryfami importowymi zaproponowanymi przez administrację Trumpa. Sytuacja ta doprowadziła do ostrożnego optymizmu Wall Street w odniesieniu do wyników Intela w krótkim okresie, pomimo trwającej narracji o malejącym udziale w rynku niegdyś dominującej firmy półprzewodnikowej.

Przegląd wyników Intel (NASDAQ: INTC) za I kw.2025 r.

Intel niedawno ujawnił swoje wyniki finansowe za pierwszy kwartał kończący się 31 marca 2025 r., wykazując 12, 667 mld USD przychodów non-GAAP. Ta liczba przewyższa konsensus prognoz Wall Street wynoszący 12, 32 mld USD, dając przedsmak potencjalnego ożywienia pośród szerszych obaw o pozycję rynkową firmy.

Segmenty przychodów Intel — Podział przychodów według segmentów biznesowych firmy Intel

Porównanie głównych segmentów biznesowych firmy Intel — centrów danych i sztucznej inteligencji (DCAI) oraz działu komputerów klienckich (CCG) — obrazuje istotne zmiany w stosunku do prognoz Wall Street (źródło: Yahoo Finance ).

Porównanie wydajności segmentów — Prognoza wyników segmentów na I kw.2025 r.

Analitycy, w tym Stacy A. Rasgon z Bernstein, sugerują, że na wyniki Intela pozytywnie wpłynął przyspieszony popyt przed oczekiwanym wdrożeniem taryf. Rasgon opisuje ten scenariusz jako „bardzo możliwy”, choć ostrzega przed „wypłukaniem kanałów” w drugiej połowie 2025 r. Sprzedawcy detaliczni mogą musieć zrównoważyć swoje podwyższone zapasy, co może stanowić wyzwanie dla Intela.

Jeśli chodzi o marżę brutto, Intel odnotował znaczącą wartość non-GAAP wynoszącą 39, 2%, co przewyższyło jego wewnętrzne prognozy na poziomie 36%.Ponadto spółka osiągnęła zysk na akcję (EPS) w wysokości 0, 13 USD (non-GAAP), co przekroczyło konsensus na poziomie zaledwie 0, 01 USD.

Patrząc na drugi kwartał 2025 r., Intel przedstawił prognozy, które wzbudziły obawy wśród analityków. Firma prognozuje przychody na poziomie około 11, 8 mld USD, co jest wartością niższą od oczekiwanych 12, 8 mld USD.

Prognoza zysku na akcję non-GAAP w tym okresie również rozczarowuje – analitycy spodziewają się zysku na poziomie 0, 06 USD, co odzwierciedla ostrożne nastawienie rynku do przyszłości firmy Intel.

Dodatkowo do wyzwań firmy, wcześniejsze raporty wskazywały, że Intel rozważał znaczące zwolnienia, potencjalnie redukując około 20% swojej siły roboczej — ponad 21 000 miejsc pracy. Ta redukcja następuje po podobnych cięciach 15 000 miejsc pracy w 2023 i 2024 roku.

Jednak, pomimo wcześniejszych prognoz, Intel powstrzymał się od przeprowadzania dodatkowych zwolnień w tym czasie. Zamiast tego firma skupia się na poprawie efektywności operacyjnej, w szczególności na zmniejszeniu swoich celów wydatków operacyjnych non-GAAP.

Intel obniża swój cel wydatków operacyjnych non-GAAP do około 17 miliardów dolarów w 2025 r., w porównaniu z wcześniej określonym celem 17, 5 miliarda dolarów, i obecnie dąży do 16 miliardów dolarów w 2026 r. Wydatki operacyjne obejmują badania i rozwój (R&D), a także koszty marketingowe i administracyjne. Intel przewiduje powiązane koszty restrukturyzacji, które są obecnie wyłączone z wytycznych, ponieważ nie zostały jeszcze oszacowane.

Dalsze usprawnienia operacyjne i lepsze wykorzystanie aktywów pozwoliły Intelowi obniżyć cel wydatków kapitałowych brutto do 18 mld USD na rok 2025, w porównaniu z wcześniejszym celem 20 mld USD, przy jednoczesnym oczekiwaniu wydatków kapitałowych netto wynoszących około 8–11 mld USD. Firma nadal koncentruje się na głównych obszarach inwestycyjnych, aby zwiększyć wydajność operacyjną.

Po ogłoszeniu wyników finansowych reakcja inwestorów była przeważnie negatywna, a akcje Intela spadły o około 7% w handlu posesyjnym. Rozczarowujące prognozy i ciągłe obawy dotyczące struktury zarządzania firmą przyczyniają się do tego spadku, sygnalizując możliwą trwającą zmienność wyników akcji Intela.

Źródło i obrazy