Prognozowane nakłady inwestycyjne na sztuczną inteligencję mają wynieść około 2 procent PKB USA do 2025 r., co nadal jest znacznie mniej niż inwestycje w koleje XIX wieku

Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor nie posiada żadnych akcji wymienionych w niniejszym artykule.

Wydatki na sztuczną inteligencję: siła napędowa gospodarki

Gwałtowny wzrost inwestycji w sztuczną inteligencję (AI) jest niezaprzeczalny, a wydatki sięgają od znacznych sum przeznaczanych przez duże firmy technologiczne – często określane mianem hiperskalerów – po mniejsze zobowiązania finansowe ze strony przedsiębiorstw średniej wielkości. Do tego trendu przyczyniają się również osoby prywatne, oferując różnorodne usługi subskrypcyjne AI oferowane przez firmy takie jak OpenAI.

Infrastruktura sztucznej inteligencji (AI) rozrosła się do tak gigantycznych rozmiarów, że w ciągu ostatnich 6 miesięcy przyczyniła się do wzrostu gospodarki USA bardziej niż /wszystkie wydatki konsumentów/.„Wspaniała siódemka” wydała w ciągu ostatnich trzech miesięcy ponad 100 miliardów dolarów na centra danych i tym podobne *tylko*1/🧵 pic.twitter.com/sHMK1zI0sP

— Christopher Mims 🤌 (@mims) 1 sierpnia 2025

Ta znacząca trajektoria wydatków na sztuczną inteligencję fundamentalnie zmienia gospodarkę USA. Dla porównania, „Wspaniała Siódemka” firm hiperskalowalnych, w tym Meta, Microsoft, Google, Amazon, Apple, Tesla i NVIDIA, zainwestowała łącznie ponad 100 miliardów dolarów w infrastrukturę związaną ze sztuczną inteligencją tylko w ostatnim kwartale.

Trendy inwestycyjne Hyper-Sclarers

Nie widać spowolnienia. Warto zauważyć, że Meta prognozuje, że jej nakłady inwestycyjne na sztuczną inteligencję osiągną 69 miliardów dolarów w 2025 roku, z sugestią, że do 2026 roku mogą przekroczyć 100 miliardów dolarów.

Odpowiedź Meta na Stargate pochodzi z Prometheusa o mocy 1 GW i Hyperiona o mocy 2 GW, obsługujących wielomiliardowe klastry GPU umieszczone w „namiotach”.– Meta – Moc obliczeniowa Prometheusa IT do końca 2026 roku wyniesie 1020 MW.Łączna liczba używanych chipów to 500 000. Całkowita moc obliczeniowa to 3 171 044 226… pic.twitter.com/FLtiAMDk3F

— Rohan Paul (@rohanpaul_ai) 14 lipca 2025 r

Wśród innowacji, Meta planuje utworzenie gigawatowego klastra AI o nazwie Prometheus, wyposażonego w nawet 500 000 procesorów graficznych NVIDIA GB200/GB300 AI. Dodatkowo, na horyzoncie widać ambitniejszy klaster AI o mocy 2 GW, Hyperion.

Plany inwestycyjne innych hiperskalowców

Microsoft prognozuje wydatki w wysokości 30 miliardów dolarów na kapitał w dziedzinie sztucznej inteligencji w nadchodzącym kwartale, kończącym się we wrześniu, z imponującą kwotą 100 miliardów dolarów w budżecie na nowy rok fiskalny. Amazon również wyznaczył sobie cel 100 miliardów dolarów na 2025 rok, a Google/Alphabet przewiduje inwestycje na poziomie 85 miliardów dolarów w bieżącym roku.

Co więcej, kolosalny, wart 500 miliardów dolarów megaprojekt sztucznej inteligencji o nazwie Stargate zaangażował wiele firm, w tym OpenAI, SoftBank i Oracle. Niedawno OpenAI zawarło z Oracle znaczącą umowę na centrum danych o mocy 4, 5 GW, która obejmuje roczne płatności w wysokości 30 miliardów dolarów, począwszy od trzech lat. Sam Altman, prezes OpenAI, wskazał, że stworzenie centrum danych o mocy 5 GW zazwyczaj wymaga inwestycji rzędu 100 miliardów dolarów.

Strategię ekspansji dodatkowo wzmacnia zawarta w lipcu umowa OpenAI z Oracle, dotycząca stworzenia dodatkowego centrum danych o mocy 4, 5 GW; dokładna lokalizacja tej rozbudowy nie została jeszcze ujawniona.

OpenAI zawarło również umowę z CoreWeave, rozszerzając swoją obecną umowę o dodatkowe 4 miliardy dolarów, oprócz 11, 9 miliarda dolarów na dostęp do rozległych zasobów GPU CoreWeave. Co imponujące, OpenAI podpisało umowy na centra danych o łącznej wartości 100 miliardów dolarów tylko w tym roku, co jest zgodne z celami inwestycyjnymi Stargate na rok 2025.

Ekonomiczne implikacje nakładów inwestycyjnych na sztuczną inteligencję

Obecnie w Stanach Zjednoczonych trwa budowa około 250 centrów danych, co wskazuje na dynamiczny rozwój nakładów inwestycyjnych na sztuczną inteligencję, które w znacznym stopniu przyczyniają się do wzrostu PKB tego kraju.

Doświadczony konsultant Paul Kedrosky przedstawia teoretyczne ramy wizualizacji makroekonomicznych implikacji tej wyjątkowej aktywności inwestycyjnej (szczegóły tutaj ).Opierając się na prognozie rocznych przychodów firmy NVIDIA z centrów danych na poziomie 156 miliardów dolarów w roku fiskalnym 2026, szacuje on, że udział firmy NVIDIA w całkowitych nakładach inwestycyjnych na sztuczną inteligencję w Stanach Zjednoczonych wyniesie około 50%.Sugeruje to, że całkowite nakłady inwestycyjne w 2025 roku wyniosą 312 miliardów dolarów.

Zastosowane z mnożnikiem 2 przekłada się na pozytywny wpływ na PKB USA wynoszący około 624 miliardów dolarów, co oznacza, że nakłady inwestycyjne na sztuczną inteligencję będą stanowić około 2, 08 procent PKB USA.

Kontekst historyczny ma tu kluczowe znaczenie; szczytowe inwestycje w kolejnictwo stanowiły około 20% PKB USA w XIX wieku. Sugeruje to, że obecny boom na inwestycje kapitałowe w AI ma znaczny potencjał dalszego wzrostu, zanim zbliży się do historycznych poziomów wydatków obserwowanych w erze ekspansji kolejowej.

Źródło i obrazy