Prezes Intela Lip-Bu Tan ma problemy z zaimponowaniem JPMorgan w obliczu wysiłków na rzecz restrukturyzacji

Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor nie posiada żadnych pozycji w omawianych akcjach.

Intel spotkał się z trudną reakcją rynku po opublikowaniu rozczarowujących wyników finansowych, co spowodowało spadek ceny akcji o 9, 4% dzisiaj. Pomimo przekroczenia oczekiwań Wall Street dotyczących przychodów – 12, 9 mld USD wobec konsensusu 11, 9 mld USD – gigant technologiczny nie spełnił oczekiwań w zakresie zysku na akcję (EPS), odnotowując stratę w wysokości 0, 01 USD zamiast przewidywanych zysków. Co więcej, firma ogłosiła znaczące zwolnienia, które dotknęły 30% jej pracowników w ramach szerszej strategii redukcji kosztów i usprawnienia działalności operacyjnej.

Sceptycyzm JPMorgan co do ożywienia Intela

Przed ogłoszeniem wyników finansowych Intela, na Wall Street panowało wzmożone zainteresowanie postępami firmy w produkcji układów scalonych nowej generacji, a w szczególności długo oczekiwanym procesem 18A i stanem starszej technologii 14A. Jednak wyniki nie zrobiły wrażenia, ponieważ prezes Lip-Bu Tan ujawnił plany ograniczenia zastosowań technologii 18A wyłącznie do celów wewnętrznych, co wzbudziło wątpliwości co do możliwości kontynuacji prac nad technologią 14A, jeśli Intel zdobędzie wystarczającą liczbę zamówień.

Ta sytuacja rzuca cień niepewności na model biznesowy Intel Foundry, co skłania analityków do kwestionowania rentowności proponowanego procesu 18A jako realnego czynnika wpływającego na przepływ zamówień. Podczas gdy dyrektor finansowy David Zinsner próbował uspokoić inwestorów, stwierdzając, że produkcja w technologii 18A będzie odbywać się „falami” i oczekuje się, że będzie trwała długoterminowo, wciąż utrzymują się obawy o stabilność działalności odlewni Intela.

Logo firmy Intel wraz z grafiką układu scalonego.

Po publikacji wyników finansowych JPMorgan przedstawił swoją analizę, wskazującą na utrzymujący się trend spadkowy akcji Intela, z ceną akcji na poziomie około 20, 5 USD – o 9% niższą od notowań późnym popołudniem. Chociaż JPMorgan nieznacznie skorygował cenę docelową akcji Intela z 20 do 21 USD, utrzymał rekomendację „niedoważony”, odzwierciedlając utrzymujące się obawy dotyczące przyszłych wyników firmy.

Kluczową obserwacją z telekonferencji dotyczącej wyników finansowych było to, że przychody Intela mogły skorzystać na przyspieszeniu zamówień w odpowiedzi na skutki ceł. JPMorgan ostrzegł, że ta pilna potrzeba składania zamówień może doprowadzić do osłabienia popytu w przyszłości, szczególnie w drugiej połowie roku, ponieważ klienci mogli wcześniej zaopatrzyć się w chipy, zmniejszając tym samym przyszłe zamówienia.

Dodatkowo, spekulacje na temat przejścia na model fabless – strategii sugerującej, że Intel może zrezygnować z bezpośredniej produkcji chipów – wzbudziły niepokój inwestorów. Komentarz JPMorgan uwypuklił wrażenie, że Intel zmaga się z brakiem jasności co do swojej drogi do odbudowy, co budzi obawy o potencjalne straty sięgające setek miliardów dolarów w wydatkach na rozwój.

Źródło i obrazy