Piper Sandler przewiduje, że NVIDIA będzie musiała zmierzyć się z roczną stratą rzędu 10 miliardów dolarów z powodu spowolnienia wydatków inwestycyjnych związanych ze sztuczną inteligencją i odłączenia się od Chin

Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor nie posiada żadnych pozycji w żadnych z omawianych akcji.

Rodzący się optymizm pośród nastrojów na Wall Street

Po długim okresie charakteryzującym się ponurym nastrojem rynkowym, na Wall Street pojawia się optymizm. Zmiana ta jest w dużej mierze napędzana przez solidny sezon zysków i odporną gospodarkę USA. Jednak jeden analityk z Piper Sandler oferuje ostrożną perspektywę, rzucając światło na potencjalne wyzwania, zwłaszcza dotyczące NVIDIA.

Ujawniono luki w zabezpieczeniach przychodów firmy NVIDIA

Według analityka Piper Sandler, Harsha Kumara, analiza wrażliwości wskazuje, że NVIDIA może stanąć w obliczu znacznego spadku przychodów z centrów danych, z prognozami potencjalnej rocznej straty w wysokości 9, 8 mld USD — co stanowi 6, 45% rocznych przychodów tego segmentu. Ten najgorszy scenariusz opiera się na drastycznym spowolnieniu wydatków kapitałowych (capex) i trwającym odłączaniu się od Chin.

Wpływ na zysk na akcję

Szacunkowy spadek przychodów może przełożyć się na przybliżony wpływ 0, 40 USD na zysk na akcję (EPS) firmy NVIDIA. Po tej analizie Kumar ustala cel spadkowy dla akcji firmy NVIDIA na poziomie 76, 25 USD w oparciu o wielokrotność 25-krotności zysku. Z kolei w optymistycznym scenariuszu cena docelowa może wzrosnąć do 126, 75 USD. Obecnie akcje firmy NVIDIA są notowane tuż poniżej 114 USD.

Najnowsze wydarzenia mające wpływ na firmę NVIDIA

NVIDIA niedawno prognozowała również potencjalne opłaty zbliżające się do 5, 5 miliarda dolarów w swoim pierwszym kwartale fiskalnym 2026 r., który zakończył się 27 kwietnia. Kwota ta wynika z „zapasów, zobowiązań zakupowych i powiązanych rezerw” powiązanych z jej chińskim GPU H20. Co znamienne, administracja Trumpa poinformowała 9 kwietnia, że ten GPU będzie podlegał nieograniczonemu wymogowi licencjonowania eksportu w przyszłości. Dodatkowe układy scalone (IC) o porównywalnych możliwościach pamięci i przepustowości połączeń również będą podlegać podobnym ograniczeniom.

Spostrzeżenia z badań rynku na temat wpływu taryf

Przestroga Piper Sandler pokrywa się z niedawnym badaniem TechInsights. Raport ten zagłębia się w obecne napięcia handlowe między USA a Chinami, które mają niepokojące implikacje dla przemysłu półprzewodników, szczególnie w przypadku braku znaczącej deeskalacji konfliktu.

Prognozowany wzrost i spadek rynku

TechInsights szacuje, że przy globalnej stawce celnej USA wynoszącej 10% rynek półprzewodników mógłby wzrosnąć do 844 miliardów dolarów do 2026 r., wzrastając z 777 miliardów dolarów w tym roku — skumulowana roczna stopa wzrostu na poziomie 8, 6%.Jednak jeśli wyższe taryfy utrzymają się, przekraczając 100% w obu krajach, rynek półprzewodników mógłby się skurczyć o 10%, spadając do 696 miliardów dolarów w 2025 r.i spadając dalej do 557 miliardów dolarów w 2026 r. Oznacza to oszałamiający spadek o około 34% od proponowanego punktu odniesienia w wysokości 844 miliardów dolarów w scenariuszu bazowym taryfy.

Aktualna wydajność rynkowa firmy NVIDIA

Na dzień dzisiejszy akcje NVIDIA są w większości stagnacyjne, odzwierciedlając minimalne ruchy w sesji handlowej. Od początku roku akcje odnotowały spadek zbliżający się do 17%.Inwestorzy i analitycy będą musieli uważnie śledzić te wydarzenia, które mogą kształtować krajobraz półprzewodników w przyszłości.

Źródło i obrazy